최근에 이제 AI 종목들이 미국 시장에서도 굉장히 강세를 보이고, 테크 기업들의

강세가 나오다 보니까 5배, 뭐 10배까지도 올라간 종목들이 수두룩합니다.

불구하고 지금부터 이제 고점 사냥에

나서시는 분들도 상당히 많으신 것 같습니다. 저는 개인적으로 지금 미국

시장에서 저평가된 기업들을 오히려

가지고 있고, 그런 대표적인 섹터 중 하나가 바로 에너지 섹터입니다.

아시다시피 아마존, 구글, 메타 이런

빅테크 기업들이 지금 가장 급진적으로 추진하고 있는 투자

최고점에 물리는 게 낫다고 생각하시는

분들도 있는데요. 한국 증시 부진을 뒤로하고 미국 주식, 지금이라도

시작하는 것이 맞을까요?  이제 미국

주식을 처음 접하시는 분들은 최근 2년간의 상승이 워낙에

돋보이던 시장이다 보니까 많은 분들께서 미국 시장에 투자하면 무조건

돈을 벌 수 있다라는 관점으로 생각하시는 분들이 상당히 많으신 것

같습니다. 자, 그런데 실상을 좀 놓고 보면 지금 현재 이제 S&P 500

지수 기준으로 매그니피센트 7 종목과

그리고 S&P 500 지수를 좀 비교한 것이 있는데요. 자, S&P

500 지수에서 매그니피센트 7이라고 불리는 일곱 개의 테크 기업들의

있는지를 확인하실 수가 있는데, 자, 2014년만 하더라도 9.8% 

정도밖에 비중이 되지 않았는데 최근

2024년도를 보게 되면 35% 수준까지 올라옵니다. 자, 그 말인즉

슨 이쪽 일곱 개 관련 테크 기업의 주가 상승이 모두 다 했다라는

이야기가 되겠죠. 자, 그만큼 어떤 특정

종목으로 쏠림 현상들이 굉장히 심화가

되다 보니까 거기에 따라서 어떻게

보면 어, 무조건 미국 주식 갖고 있으면 돈 버는 거 아니야라는 좀

착각을 불러일으키는 효과를 발휘한 것이 아닌가 하는 생각을 하게 됩니다. 자, 그래서 최근 빅테크 기업들의 주가가

왜 올랐을까 한번 생각해 보시면, AI 인한 기술주 위주의 폭등이 크게 나타났다고 보시면 좋을 것 같고요. 따라서 저는 현재 냉정하게

과열 유무에 대한 진단을 객관적으로 평가할 필요가 있다는 생각을 하게 되고, 최근

S&P 500 지수가 2년간 매년 20% 넘게 상승해 왔다는

점에도 초점을 맞추실 필요가 있습니다.

이렇게 강하게 움직였던 시장은

워렌 버핏과 같은 경우에도 이렇게 급등하는 시장이다 보니 지금

최대 규모의 현금을 확보했다는 소식도 뉴스를 통해 보셨을 텐데요. 자, 그만큼

버핏도 최근의 증시 과열은 어느 정도

안정적인 채권 투자로 넘어가고

있음을 시사하고 있다고 보시면 되겠습니다. 자, 그리고 이제 트럼프

정권 같은 경우가 아시다시피 전 세계를 대상으로 관세를 부과해서

자국의 이익을 확보하려는 정책들을 많이 펴고 있는데,

그렇게 되면 동맹국과의 관계까지도

틀어질 여지가 있어서, 그 부분도 고민해 봐야겠죠. 자,

그렇게 되면 지금까지 견조했던 미국

경제 성장이 잠시 쉬어가는 구간을 맞이할 수 있고, 지금

시장에서 우려하고 있는 연착륙에 실패하게 된다면,

시장에서는 지난 2년간의 미국 증시 상승과 같은

오지 않을 수 있습니다. 그래서 저는 가급적이면 미국 증시 투자는

매우 좋다고 생각합니다. 하지만 지금 당장 고점에서 매수해야

되느냐에 대해서는 한번 곱씹어서 고민을 하실 필요가 있는 시점이

아닌가라는 생각을 합니다. 지금이라도 미국 주식을 시작해야겠다는 마음을

먹었어도 당장 어떤 주식을 사야 할지

모르는 분들이 많은데요. 미국 증시에서

지금 가장 관심을 가져야 할 섹터는 무엇이라고 할 수 있을까요? 뭐

대다수 많은 분들이 최근에 이제 AI 종목들이 미국 시장에서도 굉장히

강세, 그리고 이제 테크 기업들의 강세가 나오다 보니까 오로지 지금

이제 급등이 나오고 있는, 이미 사실 저점 대비 뭐 다섯 배, 뭐 열 배까지도

올라간 종목들이 수두룩함에도 불구하고 지금부터 이제 고점 사냥에 나서시는

분들도 상당히 많으신 것 같습니다. 저는 개인적으로 지금 미국 시장에서

저평가된 기업들을 오히려 저는

쳐다봐야 된다는 생각을 좀 가지고

있고, 그런 대표적인 섹터 중 하나가 바로 에너지 섹터입니다. 아시다시피

아마존, 뭐 구글, 메타 이런 빅테크

기업들이 지금 가장 급진적으로 추진하고 있는 투자 전략 중 하나가 데이터센터 확충입니다. 그래서 여기에 수십조 원을 쏟아붓고 있는데, 거기에 따른 전력 수요도 같이 늘어나고 있다는 것을 많은 분들 알고 계실 텐데요.

그러면서 국내 기업들 중에서 현대일렉트릭, LS일렉트릭, 효성중공업 같이 초대형 변압기를 생산하는 기업들도 수혜를 입을 수 있다는 전망이 나오면서 실제로 발주량이 늘면서 주가가 크게 급등하기도 했습니다.

지금 현재 AI 패러다임이 어떻게 변화하고 있는지 생각해 보시면, 학습에서 추론 시대까지 열리고 있어요. 즉, AI 학습만 하는 것이 아니라 학습된 데이터를 통해 스스로 생각하고 결과값을 낼 수 있는 시대가 됐습니다. 스스로 생각할 수 있다는 이야기죠.

그러면서 데이터 생산량이 더 커지기 시작하고, 앞으로 2030년을 넘어서는 그 구간에서는…

더 이런 부분들이 심화될 것으로 보입니다. 자, 도표를 한번 볼게요.

자, 왼쪽 표 같은 경우는 국가별 데이터센터 수인데, 미국이

압도적이죠. 하지만 앞으로 2030년 이후부터는 독일, 영국을 시작해서

중국까지 이 라인 자체가 엄청나게 이제

크게 폭등하기 시작할 겁니다. 그래서 데이터센터 수는 미국을 필두로

하지만 당연히 이제 다른 국가들에서도

엄청나게 크게 올라갈 수 있다는 거 기억해 두셔야 될

것 같고, 자, 오른쪽 표 같은 경우는 전 세계 데이터 생산량 추이인데,

2010년도에 비해서 굉장히 크게 급증하고 있는 것이 눈으로

확인되죠. 자, 그런데 이것은 2025년도, 즉 내년까지의 성장

전망입니다. 2030년까지 이것보다 세 배, 다섯 배까지 성장해요.

그렇기 때문에 여기에 필요한 전력을 우리가 어떻게 소화할 것인가, 거기가

이제 관건입니다. 그래서 아시다시피 미국 같은 경우는 중단된 원자력

발전소에 대해서도 재가동하고 있고, 그리고 아시다시피 뭐 빌 게이츠가

시작해서 뭐 뉴스케일 파워 이런 대표적인 원전 관련 종목들도

SMR이라고 하는 소형 모듈 원전을 통해서 지금 전력을 공급하는 이런 방법을 지금 모색을 좀 하고 있죠. 하지만 이것이 이제 본격적으로 시장이 나타나기까지는 아직도 대략 5년 정도 이상의 시간이 걸릴 것으로 보입니다. 따라서 지금 현재 대규모 원전 투자는 하고 있지 않고, 하다못해 SMR 같은 경우도 기술적인 장벽 등이 실제 보급화되기까지는 시간이 어느 정도 소요된다는 점을 감안할 때에는, 현실적으로 지금 당장 2030년 초까지 어떤 것으로 전력을 만들어낼 것이냐 이게 되게 중요한 숙제가 될 텐데, 그것에 대응하는 것이 바로 천연가스입니다.

그래서 저는 2030년도 초까지는 별다른 방법이 없어요. 지금 뭐 태양광, 풍력… 지금 중국의 관세를 엄청나게 매기고 있는 상황에서 어떻게 에너지 투자에 대해서 금액을 낮출 수가 있겠어요? 그러니까 효율적으로 쓸 수 있는 방법은 천연가스밖에 없습니다. 그래서 저는 오히려 지금 현재와 같은 시점에서는 천연가스 관련된 기업들, 이런 종목들을 눈여겨봐야 한다고 생각합니다.

보시면 앞으로 성장률이 굉장히 크게

올라갈 것이고, 제가 말씀드린 이익이

상당히 크게 올라가는 구간까지 우리가

좀 더 안정적인 수익을 기대할 수 있지 않을까라는 생각이 되고요. 아시다시피

대다수의 에너지 기업들은 배당을 상당히 높게 줍니다.

그래서 안정적인 배당을 통해서 우리가 어떻게 보면 일정 부분의 현금 흐름을

만들 수가 있고, 거기에 따라서 어떻게

미국 주식 시총 1위는 '이 기업'으로 바뀔 겁니다. '이때'가 마지막 기회입니다. (이수범 대표)

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