네 반갑습니다. 네 반갑습니다. 네 반갑습니다. 네 반갑습니다.

잘 오셨어요. 아 네네. 초대해 주셔서 너무 감사합니다. 네.

이쪽으로 가시죠. 네. 아 반갑습니다. 아 그 올려주신 사연 보고서 제가 되게 좋았어요.

돈 좀 굴려 봅시다. 네. 아 그 책 너무 재밌게 잘 봐서 도움이 많이 됐어 적었는데 이렇게까지 될지 생각을 못했어.

예 서로가 이렇게 인연이다 해서 아 너무 행복했습니다까지.

네 반갑습니다. 아 그래 그때 그려 봅시다 읽으시고 환율 전망에 좀 도움이 되셨나요?

아 그렇죠. 그때 그 사업 계획서를 작성을 해야 되는데 기초적인 부분에 대해서 너무 잘 돼 있어서 평가 시험 이런 데도 없던 건데 그런 게 있어 가지고 와 이게 뭐지하고 그런 것도 자료도 좀 넣고 도움이 됐다니까 기쁩니다.

그 책 그 개정판이 2022년에 나왔는데 그게 또 네 흐름에 올라 타라는 책이거든요.

근데 이제 그 책은 조금 스위칭 전략에 맞춘 책이라서 이제 돈 좀 굴려 봅시다 지금 사실상 그게 거의 저의 첫 책이었어요.

그래가지고 이제 그전에도 책들은 여러 권 썼는데 이제 뭐랄까요?

좀 각 잡고 '이거 내 책이다' 하고서 각 잡고 쓴 건 그 책이 처음이라.

네네. 그 책에 이제 막 되게 많이 넣었죠.

아는 걸 다 썼다고 하는 그런 책들 있잖아요.

어 그렇죠. 예 예. 그래서 거기 좀 두껍고 또 편집도 엄청 하시는 분들이 고생하셨고.

그런 저한테 굉장히 의미 있는 책입니다.

어 파이어 하고서 이렇게 작가로 살 때 이런 그런 용기를 낼 수 있게 해준 책이죠.

어 증권사에서 나오는 보고서만 보고 제가 작성을 하다가 좀 되게 넓은 시야를 가지고 좀 그 환율에 대해서 좀 보는 계기가 됐다라고 생각이 됐습니다.

아, 편하게 말씀하셔요. 아 예. 네. 뭐 이제 외환 시장 이야기는 우리도 모르고 남도 모르는 거니까요 정도 하고요.

투자는 어떤 식으로 하고 계시는지 그런 거 여쭤봐도 되겠죠? 음.

투자는 이제 박사님이 알려주신 건 엄청 잘 알고 있는데 좀 엉망 진창으로 하고 있어요.

왜요? 그래도 그래도 이제 제가 좀 안정형으로 좀 추구하는 성향이라서 예.

그래서 어 어 해외 배당주를 좀 사 놨어요. 아, SCHD 같은 거 샀나 보다. 어.

그냥 그 개별주를 샀는데 아, 그거는 좀 추천하고 싶지 않은 게 그렇죠, 그렇죠.

추천 너무 어렵더라고요. 저도 사실은 옛날에 그 절대로 배당은 거짓말하지 않는다라는 책을 번역한 적이 있었는데 그때 그 안에 있던 책들에 있던 전략들이 되게 잘 맞아서 그때 추천한 종목들이 있었어요.

몇 년 되게 잘 가다가 요새 한 5년은 힘들더라고요.

역시 이게 이제 시장에는 이게 순환이 있는데 네.

그냥 배당 하나만 보고 투자하는 거는 정말 쉽지 않구나라는 걸 저도 느꼈어요.

맞습니다. 저도 같은 생각이에요. 뭐 특히 3M 이런 거.

아, 그렇죠. 그렇죠. 아, 진짜 그렇게 고생할 줄 3M 투자하신 분들 주변에 되게 많으시거든요.

정말 최고의 배당주 있잖아요. 그리고 혁신의 아이콘이었는데 이렇게 그 기계죠, 이어캡 이거 이슈로 그렇게까지 고생할 줄은.

그러니까 개별 개별 종목들은 이슈가 너무 많은 거 같아요.

마이너스는 아니고. 어, 그럼 뭐 대박이시네요. 지금 좀 환율 많이 올랐잖아요.

그래서 어 이거를 어떻게 하면 좋을까 좀 고민이 좀 됩니다.

그음음 전체 자산에서 그 달러 자산 비중은 어느 정도라고 생각하세요? 달러 20%.

많이 갖고 계시네요. 아, 그런가요? 20% 굉장히 큰 거죠. 아, 왜냐면 우리나라 사람들 평균 그 자산 배분이라고 할까, 포트폴리오를 보면 한 80% 집이고, 아, 그렇죠?

나머지 뭐 10% 현금성 자산, 그 나머지 10% 연금 보험 이렇게 돼 있거든요.

그게 우리나라 사람들 일반인들에. 근데 어 20% 달라는 달러 자산이라고 하면 올해는 이 환율 덕분에 아주 큰 이 이걸 볼 수 있고 또 대체로 과거에 그 환율이 상승할 때가 부동산이 좀 안 좋아요.

부동산을 갖고 계시는 분들한테도 달러 자산 갖고 있으면 굉장히 도움이 되죠.

그러면 우리나라 사람은 무조건 달러 자산을 가지고 있어야 되겠네요.

뭐 그 무조건이라는 표현은 제가 좀 안 좋아하지만, 왜냐하면 이제 무조건 무조건이야 이러면 그때부터 환율이 떨어지더라고요.

그냥 그러니까 좀 가지고 있는 게 낫다. 그 자산 배분의 관점에서 음, 달러를 좀 들고 있으면 참 편하고.

지금 특히 올해 같은 해는 주식이 진짜 한국 주식이 마이너스가 나고 있는데, 맞아요.

사실 좀 주식이 마이너스가 나고 있는데 환율만 올라가고 해외 투자한 사람들, 특히 이번에 국민연금이 1월에서 8월 동안 자산 전체 운영한 수익률이 8.2%가 났는데, 그런 걸 맨날 보고 있거든요.

왜냐면 저희가 이제 국민연금 따라 투자 이런 걸 컨셉으로 하는 회사니까.

네. 근데 어 해외 주식에서 19% 수익이 났더라고요.

나머지는 그러니까 거기도 똑같아요. 나머지는 이제 떨 예, 나머지는 뭐 꽝이었던 거죠.

그러니까 해외 주식을 전체 자산에 한 3~4% 정도를 국민연금이 투자를 하다 보니까 올해 성과가 그렇게 잘난 거지, 해외 투자 안 했으면 국민연금도 올해 되게 힘들었을 거라는 거죠.

그런 면에서 20% 정도 달러 자산 투자는 상당히 저는 권장할 만하다고 생각해요.

이제 박사님이 그 알려 주신 게 달러가 엄청 올라가면 정리를 해서 국내 자산도 좀 사고 예, 용기를 내서 이 또 기회가 돼서 이제 박사님도 만나고 했으니까 그런 거 한번 해 봐야 되나 이 생각도 좀 들어서 여쭤보고 싶었어요.

그렇죠. 저 같은 경우도 저는 이제 달러 자산 비중이 한 60% 되던 사람이었으니까 2022년 기준으로 한 60% 됐거든요.

그러니까 엄청나게 달러를 들고 있다가 이제 그때 환율 1,300원, 1,400원 차례대로 돌파하 신나서 이제 달러를 계속 팔아서 이제 원화로 바꿔서 한국 주식도 사고 부동산도 사고 이제 이렇게 했다가 지금은 저 같은 경우는 달러 자산은 그렇게 많지 않고 이제 제 자산의 대부분은 사업이죠.

저도 어떤 그런 자산의 상당 부분이 이제 사업으로 들어가게 되니까 그런 사업에 어떤 급하게 좀 현금이 필요하거나 아니면 또 뭔가 집에 일이 생길 때를 생각해서 좀 나머지 여유 자산들은 좀 안정적으로 운영을 하려고 그래서 뭐 방어형이라고 좀 부를 수도 있고 안정형이라고 부를 수 있는 네, 전체 자산에서 이제 주식 비중은 한 40% 한쪽 국민연금보다 이제 더 보수적인 어, 그렇게 해서 운영을 하고 있는 중이에요.

왜냐하면 이제 만일을 대비해서.

근데 지금 사업하시는 입장에서 해외 투자해 놓으신 그 자산의 달러 투자가 큰 성과를 냈잖아요.

그러고 또 회사를 지금 키울 기회라고 생각된다면 사실 달러에 대해서 분할 매도도 충분히 한번 해 볼 만한 타이밍 같아요.

왜 그러냐 하면 트럼프라는 사람에 대한 공포가 지금 극에 달했으니까.

예. 근데 이제 뭐 그 옛날처럼 다시 어 나는 사실은 부드러운 남자야 했다가 이제 또 뒤를 쳤지만.

음. 근데 그런 식으로 가면서 환율이 라는 게 끝없이 올라가기만 하는 게 아니라 결국 우리나라한테 와서 예를 들어서 트럼프 대통령이 와서 우리나라 국민 방문 회가 천 마디가 여기 환율 왜 이렇게 높나요 이러면 그날 100원 빠질 거 아니에요?

우리가 미국에 대해서 그 8대 무역 흑자 우선 부탁해요.

그러니까 오늘 조선주가 불을 뿜었잖아요. 그런 것처럼 트럼프가 어, 거기 환율 너무 높아요.

그러면 오늘날 환율 또 언제든지 100원 빠질 수도 있는 거기 때문에 트럼프가 되면 환율 무조건 상승이다 이렇게 단언하기는 어려운 거고 결국 우리가 지금 이 고환율 1,400원 환율을 보게 되는 이유는 트럼프라는 사람이 도대체 어떤 짓을 할지 모른다라는 그 공포 불안감 이런 것 때문에 올라간 면이 있기 때문에 사업상의 이유로 지금 뭐 돈이 필요하다 그러시다면 저는 충분히 이 달러를 좀 처분해도 괜찮지 않을까 생각해요.

네, 좀 위안이 되시나요? 너무 좀 이제 이제 좀 마음 결정을. 예, 왜 그러냐면 우리가 이 환율에서 경상 흑자가 1년에 1천억 불 정도 날 수도 있는 연간 1천억 불 정도 흑자가 날 수도 있는 그런 상황이거든요.

예, 왜냐하면 이제 뭐 당장 삼성전자만 하더라도 환율 100원 올라가면 이익이 한 10조 더 난다 그러잖아.

와, 그러니까 경제를 그렇게 피곤할 것만은 아닌 이 환율 레벨에서 우리나라 기업들이 장사를 잘할 수 있기 때문에 음, 뭐 관세 10% 내고 환율 1,400원 그러면 다들 1,400원을 선택하지 않겠어요?

어, 사실 우리나라 원화 자산이 저평가된 건 분명한데 하도 트럼프가 걱정스럽고 무서우니까.

맞아. 특히 그때 2018년이었나요? 그 하노이 회담 김정은 기차 타고 그렇게 길게 가서 만나가지고 거의 사실 문전박대하고 헤어진 거 보면 음, 이 사람은 뭐랄까요?

그니까 굉장히 종잡을 수 없고 자기가 이 상황을 통제한다는 걸 남한테 보여주고 싶어 하는 쇼맨으로서의 특성이 좀 너무 강하기 때문에 제 의견은 그렇습니다.

이 사람의 불확실성 때문에 환율이 높아진 거지 정말 계속 환율이 올라간다고 말하기에는 부정적 요인들도 적지 않게 존재한다.

결국 사업하는 입장에서는 위험을 최소화해야 되니까 분할 매도하시는 게 어떨까?

어, 그런 생각을 좀 가지게 되네요. 사업을 키우기 위해선 투자가 필요하니까요.

그렇죠, 그렇죠. 저만 해도 저희들만 해도 뭐 올해만 2024년에만 증자 두 번 했거든요.

빨리 성장할 때는 돈이 필요하잖아요.

예. 사람 특히 뭐 마케터도 뽑아야 되고 사무실도 또 옮겨야 되고 그러니까 증자 두 번 할 수도 있는 거잖아요.

그러면 그 돈을 제가 마련해야 될 거 아니에요.

제가 대주주인데. 그런 것처럼 사업이 지금 빨리 달려가고 있고 질주하기 시작했을 때는 그 언제든지 거기에 재투자할 준비를 해놔야 되는데 그런 면에서 달러가 진짜 좋은 거죠.

왜냐, 우리 경제 어렵고 뭔가가 돈이 필요할 때 환율이 급등해주니까.

그래서 달러 자산을 투자하라는 거죠.

도움이 많이 돼요. 예, 지금 미소가지 그냥 정말 그 박사님이 그 얘기해 주는 흙수저가 금수저 되는 그거를 한 한 50번 정도 들은 것 같아요.

머릿속에 그냥 박아 놨는데 아 이게 저도 좀 부동산에 들어가는 돈이 있다 보니까 생각보다 거기에다 투자할 돈이 없어서 맞아요.

근데 정말 그거를 너무너무 딱 들어도 너무 좋거든요.

용기만 좀 내면 제가 이거를 진짜 해야겠다는 생각만 가지면 할 수 있겠다라는 생각이 있어서 꼭 해서 저 금수저가 되고 싶습니다.

아, 뭐 우리는 안 돼도 우리 애들은 금수저가 되는 거죠.

우리는 금수저처럼 돈을 쓸 수가 없어.

아, 그 절대 못 쓰죠. 내가 우리 아들한테 맨날 하는 이야기 했잖아. 아, 너는 너희 아빠는 너희 아빠가 홍 박사라 좋겠다.

아빠 아빠는 돌아가셨는데 그렇잖아요. 애들은. 그렇죠?

근데 이제 우리는 돈을 못 쓰는 거고 그냥 우리 애들이 이제 금수저 아 되게 부럽다 그요.

그 보고 있으면 어, 니지 아들인지 되게 부러워. 예. 우리가 그 이렇게 안락한 노후까지 모르겠지만 뭐 편안한 좀 스트레스 안 받는 노후를 보내면서 네.

노년에 자식들한테 손 안 벌릴 수 있으면 뭐 걔들은 벌써 은수저 정도는 되는 거고 여기다가 뭐 나중에 우리가 어 잘 세상을 잘 보내고 난 다음 떠날 때 조금 물려줄 수 있고 그러면 정말 얼마나 좋은 거 아니겠습니까?

맞아요. 두 가지만 좀 기억하시면 좋겠어요. 첫 번째는 건강. 건강. 예. 아이 뭐 어 피부가 되게 좋으시기 때문에 그 제가 봐서는 뭐 건강하신 거 같은데 저도 지금 5학년 반인데 요새 러닝 하거든요.

어 왜 하냐 생각해 보니까 결국 사람들이 심폐지구력, 심장이 멈춰서 가는 거잖아요.

그러니까 저도 이번에 좀 집안에 뜻하지 않는 그런 일들을 겪으면서 몸이 좀 안 좋아진다 싶어서 러닝을 시작했는데 기 되게 좋더라고요.

주변에 도움을 받아서 절제된 운동을 하면 참 좋지 않을까.

그리고 이제 두 번째가 좋은 전략은 우리가 다 알고 있으니까 조바심만 좀 안 내면서, 그러니까 이번에 한 방 이런 것만 예, 예.

그런 거에 대해서 사람들이 다들 굉장히 유혹을 느끼게 되는데 다른 한편으로 생각해 보면 어떨까.

항상 the other side라고 우리가 이야기하잖아요.

네. 다른 면을 좀 보면 어떨까라고 생각하면서 꾸준히 자신을 동료해 나간다면 아, 플랜을 만들어가지 않을까 생각합니다.

저도 용기를 내보도록 하겠습니다.

트럼프 랠리 속, 2025년 원달러 환율 어떻게 될까?

"환율의 미래"와 "프랑스 탐방기" 등 10여권의 책을 쓴, 이코노미스트 홍춘욱입니다. 25년 넘게 이코노미스트 일을 하면서, 반복되는 질문에 답하느라 힘들었는데.. 동영상을 통해 자주 묻는 질문에 대해 쉽게 답하고자 합니다.


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트럼프 랠리 속, 2025년 원달러 환율 어떻게 될까?

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