올해 내내 제가 하는 이야기가 두 가지인데 개별 종목 투자는 정말 어렵다.

특히 저는 밸류업에 대해서 굉장히 부정적이 하잖아요. 두 번째가 우리나라에 투자할 거라면 주식보다 부동산이 낫다.

이렇게 두 가지가 제 의견인데 현재까지는 맞는 거 같아요.

이게 슬픕니다. 왜 우리나라는 이렇게 개별 종목이 힘들까?

안녕하세요. 이코노미스트 홍춘욱 입니다.

오늘은 우리나라 개별 종목 투자의 어려움 이런 이야기들을 한번 해보도록 하겠습니다.

우리나라는 계속 미국보다 좀 못한 거 같아요. 올해 내내 제가 하는 이야기가 두 가지인데 일단 한국 주식은 좀 투자할 때 개별 종목 투자는 정말 어렵다.

특히 저는 밸류업에 대해서 굉장히 부정적이 하잖아요.

그런 것들은 계속 되는 거 같고요. 그래서 투자를 할 거면 차라리 미국 주식 아니면 중국 주식 해라.

이게 제 올해 권고였다 같습니다.

그 두 번째가 우리나라에 투자할 거라면 주식보다 부동산이 낫다.

이게 슬픕니다. 왜 우리나라는 이렇게 개별 종목이 힘들까 이 생각을 하면 일단 돌부리가 너무 많다.

열심히 뛰어가다가 돌부리에 걸려서 넘어지는 그런 경우가 많고 또 보면 지금 최근에 뭐 고려아연 이런 거에서 보는 것처럼 M&A 뭐 이런 거 하나 붙으면 또 이게 가격이 확 오르고 이런 식으로 움직여요, 우리나라 개별 종목들이.

그러니까 안정성은 좀 잘 없고 호재나 테마가 하나 터질 때까지 그냥 내내 쉬다가 갑자기 뭐가 하나 탁 터지는.

그래서 이걸 우리가 이런 급등주 또는 로또 주식들을 미리 예측해서 투자를 할 수 있으면 얼마나 좋겠습니까만 그게 안 된다면 시장 전체를 사는 게 어떠냐?

그리고 또 또 하나 이야기하자면 어 정책 테마 ETF 근처도 가지 말자.

옛날 뭐 소부장 ETF, 아니면 녹색 성장 ETF, 뭐 역대 정부의 분위기를 주도하는 종목들이 있습니다만, 그 지나고 난 다음 돈 번 사람이 있나?

아, 물론 단타 치겠다고 생각하시는 분들이야 뭐 얼마든지 하셔도 되는데, 저는 일단 단타 칠 능력이 안 돼서 고점에 기가 막히게 팔고 나와야 되는데 그런 게 안 되더라고요.

저는 그래서 저는 이코노미스트로 방향은 조금 짐작을 할 수 있는데 타이밍을 못 잡겠어요.

그래서 정책 테마 이런 거, 우리는 요새는 이제 밸류업 이런 거 안 봤으면 좋겠다.

밸류업 지수 안에 들어 있는 거 보는데 뭐 코스닥에 33개나 들어 있는데 정말 코스닥에 그렇게 밸류를 업해야 되는 기업들이 그렇게 많은가?

제가 생각했을 때 뭐 통신주, 화장품주, 은행들 이렇게 다 빠진 다음에 밸류를 업해야 되는 기업들을 찾기가 쉽지 않을 텐데 그게 들어가 있고, 두 번째로 이 밸류업 지수에 또 문제가 뭐냐면 과거에 사고 쳤던 회사나 재벌들 계열사가 너무 많은 거 같아요.

저는 KB 은행, 또 그 이전에 KB 은행 이전에는 한화랑 신한 자산운용에서 투자 전략 팀장을 했었는데, 그리고 국민연금까지 해서 운용 경험도 한 10년 넘잖아요.

그 과정에서 정말 '와, 내가 다시 이 사람들, 오너 이 그룹은 절대 투자 안 한다' 싶을 정도로 학을 뗀 적이 몇 번 있었는데, 뭐 어김없이 다 들어 있더라고요.

도대체 기준이 뭔가 이런 것도 모르겠고.

세 번째 더 큰 문제는 이거 거래소를 저는 좀 답답해요. 이걸 보고 있으면.

무슨 말이냐면 밸류업 지수가 딱 작성되는 그날부터 KB 은행 지주가 박살이 났는데 그 발표가 장 끝나고 발표가 되는데 그 발표되는 날부터 지더라고요.

그러니까 이게 신뢰도 없고 뭐가 이게 공평한 기회가 주어져야 되는 거 같은데 그런 것도 없고.

돈 나가서 리스트도 이상하고. 역대 정부 테마 ETF도 되돌아보면 참 힘들었고 세 가지를 생각할 때 이렇게 정부에서 밀어주는 테마도 투자가 쉽지 않은데 감히 그렇게 개별 종목 투자를 용기 있게 그렇게 하시는 분들을 보면 저는 용기에 감탄은 보내지만 공감은 못하겠다 이렇게 말씀을 좀 드리고 싶습니다.

우리나라 주식 시장이 미국 금리 인하할 때 좋은 장이 한 번도 없었잖아요.

그래서 주식 시장이 금리 인하가 딱 되는 게 이게 호재인데 우리는 과거 1995년 이후 지금까지 다섯 번의 금리 인하가 모두 당장은 악재였다.

뭔가 나쁜데 벌써 우린 돌뿌리에 걸리는 거죠.

이런 요인들이 좀 있기 때문에 금리가 인하 안 되고 동결될 때가 참 좋을 때지 인하될 때는 일단 투자의 난이도가 좀 올라가는 편이다 그렇게 생각하고 있습니다.

그럼요, 저희 그 프리즘 고객님이 저희 블로그에 저 이렇게 해서 한번 소개한 걸 보시면 알겠지만 어 그렇게 힘들었던 8, 9월 지나고 난 다음 보니까 수익률이 역사상 최고 레벨 근처 이미 와 있잖아요.

그 왜 그러냐면 금, 뭐 현금성 자산들도 있고 미국 국채, 한국 국채에서도 성과가 요새 되게 좋았잖아요.

그 이런 쪽에서 이제 8월 5일 날, 다음 날인 8월 6일에는 리밸런싱.

그 저평가된 종목들, 왜냐면 10% 빠지니까 너무 싸잖아요. 그래서 좀 가격이 오른 금이나 채권을 좀 팔아서 한국 주식, 미국 주식을 또 저가 매수해 놨더니 한국 주식은 뭐 거기서 10% 아직 못 올랐지만 미국은 또 많이 올랐잖아요.

이러면서 이제 어 방어를 할 수가 있어요.

그래서 투자에 있어서 개별 종목을 고르는 능력들, 그리고 칼같이 고점에서 파는 능력을 갖고 계시는 분들은 자산 배분 안 해도 되는데 그냥 저는 시장 전체를 같이 사서 시장 전체를 다 샀는데도 불구하고 패닉이 벌어졌다 그러면 그건 좀 수익이 난 걸 팔아서 저가 매수하는 식으로 이렇게 대응하면 스트레스 받을 일이 좀 덜하지 않겠냐.

제발 개별 종목 능력 되는 분들은 해도 되는데 제 유튜브 보시는 분들은 좀 힘드니까 제 유튜브를 보는 거 아니겠어요?

아, 이건 진짜 어렵구나 인정하고 우리 정말 이게 되게 힘든 일이구나라는 걸 인정하고 약간 마음 편하게 투자를 했으면 좋겠다 이런 생각 가지고 있습니다.

일단 트럼프가 될까 걱정 많이 되고 또 미 연준이 왠지는 모르지만 왜 금리를 0.5나 인하 했는지 저도 답답하거든요.

음, 괜찮은 거 같은데 왜 저렇게 공격적으로 인하할까 이런 걸 생각해 보면 결국 이제 미국이 금리를 인하하는데 다음 대통령이 트럼프 되는 경우에 전쟁 리스크부터 뭐 별의별 일이 다 있을 테니까 이 두 가지 리스크를 다 해지하는 데 금이 딱 좋으니까 금에 대한 관심들이 높은 거 같고요.

다만 제가 금 사라고 한 지가 좀 됐거든요.

근데 제가 항상 하는 이야기가 있잖아요. 아, 제가 이제 7월부터 금이랑 국채 사라고 했던 사람인데 또 한 두 달 사이에 엄청 올랐더라고요.

그래서 저는 아까 이야기했습니다. 프리즘은 금을 팔아서 주식을 샀습니다.

그래서 이거 지금 사라는 콜은 아닙니다. 그건 이미 지나갔어요. 저는 금이 오르는 이유는 이렇게 설명할 수 있지만 앞으로도 갈지는 조금 지켜보자, 이런 말씀을 드리고 싶습니다.

ETF는 이제 지수를 추종하는 ETF는 뭐 투자의 난이도가 그렇게 높은 편이 아닌데 우리나라의 문제라는 게 이제 뭐든 기관도 이렇게 로또를 돌리고 있고 긁고 해요.

그래서 정말 안 했으면 좋겠는 게 그 레버리지는 잘못 쓰면 큰일 나는 거.

레버리지 ETF 좀 안 했으면 좋겠고요. 두 번째가 무슨 무슨 액티브 붙어 있는 거는 좀 펀드매니저가 액티브 펀드가 주식형 펀드가 수수료 이상의 수익을 내는 게 힘들잖아요.

근데 왜 ETF 그래도 그렇게 펀드매니저가 종목 고르는 데다 투자를 해야 돼요?

그래서 액티브 이런 거 좀 안 했으면 좋겠고요.

마지막으로 H 부어 있는 것도 좀 안 했으면 좋겠고 그렇습니다.

아무튼 뭐 까칠한 홍박사 다시 추석 세고 돌아와서 더 까칠한 모습으로 돌아왔네요.

여러분 지금까지 경청해 주셔서 대단히 감사합니다.

"저는 개별종목에 투자하지 않습니다" 홍춘욱 박사의 ETF 투자 전략

"환율의 미래"와 "프랑스 탐방기" 등 10여권의 책을 쓴, 이코노미스트 홍춘욱입니다. 25년 넘게 이코노미스트 일을 하면서, 반복되는 질문에 답하느라 힘들었는데.. 동영상을 통해 자주 묻는 질문에 대해 쉽게 답하고자 합니다.


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"저는 개별종목에 투자하지 않습니다" 홍춘욱 박사의 ETF 투자 전략

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