2000년대 중반 운용자산 약 70억 달러 규모를 자랑하던 헤지펀드가

있었습니다. 16세기에서 18세기 유럽에서 사용되던 대형 범선을

의미하는 갤리온의 이름을 딴 갤리온 펀드가 그 주인공이죠. 그들은

22%라는 엄청난 수익률을 기록하였습니다. 갤리온 펀드를 설립한

스리랑카 출신 헤지펀드 매니저 라지

라자라트남은 15억 달러의 재산을 보유하며 미국 236번째

부자의 자리까지 오릅니다. 그러나 그의 엄청난 수익률의 비결은 내부자들로부터

얻은 불법 정보를 이용한 투자 덕분이었죠. 오늘의 수업 내용은

내부자거래 역사에서 유래가 없을 정도의 방대한 규모와 인맥, 그들 간에

주고받은 금품과 이로 인해 미국 사회에

엄청난 충격을 주었던 라자라트남의

내부자거래 스캔들에 대해 [음악] 알아보겠습니다. 1957년 스리랑카의

부유한 집안에서 라지 라자라트남이 태어납니다. 1971년 영국으로 유학을

간 그는 브리튼의 서식스 대학에서 학사 학위를, 그 후에는 미국으로 건너가

와튼 스쿨에서 MBA 학위를 받습니다. 체스 매네지먼트 은행에서 커리어를

시작한 그는 1985년 투자은행에서 전자 제품 및 기술 섹터를 담당하는

애널리스트로 일을 시작합니다. 뛰어난 실력으로 빠르게 승진한 그는

1991년 34살의 나이에 사장이 되며, 1992년 3월에는 회사에서

새롭게 출시하는 헤지 펀드를 담당합니다. 1998년 그는 남아시아계

출신의 친구들과 돈을 모아 본인이 다니던 회사를 인수했으며, 회사 이름을

갤리온으로 바꿉니다. 그렇게 뉴욕의 비좁은

사무실에서 세계 최고의 헤지 펀드를

향한 출항이 시작되죠. 갤리온 펀드의

성과는 그야말로 경이로웠습니다. IT 버블 기간인 1999년에는 인텔과

AMD 같은 기술주에 집중 투자하여 무려 93% 수익률을 냈으며,

2000년 기술주 붕괴 기간에도 26% 수익률을 냈죠. 1992년부터

22%에 달해 S&P 500 지수를 월등히 웃돌았습니다. 그 덕분에 2009년 갤리온 펀드의

운용 자산은 70억 달러나 되었으며, 라자르 아트함의 재산은 15억 달러에 달했습니다.

보유하며 미국 부호 순위 236위를 기록합니다. 그러나 그가 헤지 펀드를 시작할 때부터 기업 내부자들로부터 비밀

정보를 받는 대가로 돈을 제공한다는 루머가 있었습니다. 사실 FBI는

1999년부터 라자르 아트남에 대한 조사를 시작했지만, 증거가 부족하거나

수사가 흐지부지 끝나는 바람에 그를

잡지 못했죠. 덕분에 캘리언 호는 더

대담하고 광범위한 내부자 거래를 통해

월가를 휘저으며 앞으로 나아가고 있습니다.

1958년 인도에서 태어난 루미카는 23살의 나이에 미국으로

건너와 켄트 주립대학과 콜럼비아

대학원을 졸업합니다. 인텔에서 근무를

시작한 그녀는 경쟁사인 AMD에 대해 조사를 하였고, 당시 애널리스트로

근무하던 라자르 아트남을 만나게 됩니다. 같은 남아시아 출신이고,

라자르 아트남의 아내와 칸의 고향이

같다는 점 덕분에 둘 사이에는 유대감이

쌓입니다. 월가에 진출하고 싶었던 칸은

라자라트남의 그 기회를 잡고, 그를 만족시키기 위해 인텔의 기밀 정보를

팩스로 보내줍니다. 하지만 1998년 초 인텔은 회사 내부에 누군가가 내부

정보를 밖으로 빼돌릴 것을 우려하여

팩스 머신 옆에 감시 카메라를 설치해

두었습니다. 그리고 칸이 라자라트남에게 인텔의 예상 실적에 관한 자료를

팩스로 보내는 모습이 고스란히 찍히게

되죠. 본인의 범죄가 발각된 줄도 몰랐던

칸은 인텔을 떠나 라자라트남의 갤리온 펀드로 이직합니다. 그러나

갤리온을 시작하고 1년 뒤인 1999년 인터넷 붐이 불었고,

트레이더들의 개인 투자를 허용하지

않는다는 갤리온의 내부 규정이 답답하던 그녀는 본인의 돈을 직접

트레이딩하기 위해 독립하여 개인 투자를 통해 4천만 달러나 되는 돈을

법니다. 그녀가 독립하고 겨우 한 달 후, 칸이 인텔에서 근무할 때 내부

정보를 유출했던 것과 관련하여 인텔에

신고를 받은 FBI가 그녀를 소환합니다. FBI의 표적은 라자라트남과 같은 거물이었습니다. 본인에 대한 모든 형사적 책임을 면제해 주는 대신, 라자라트남을 잡을 수 있도록 정보원이 되기로 협상을 하죠. 그러나 얼마 지나지 않아

2001년 미국에서는 9.11 테러가 발생했고, FBI는 추가 테러에 대비하는 데 모든 수사력을 집중하면서 2002년 라자라트남에 대한 수사를 포기합니다.

FBI에 대한 칸의 협력도 흐지부지 끝나게 되죠. 대저택을 구입하는 데 현금으로 1천만 달러를 지불하는 등 엄청나게 사치스러운 생활을 하며 벌어들이는

돈보다 쓰는 돈이 많아 빚까지 지고 있던 그녀는 IT 버블이 터지면서 약

5천만 달러를 잃으며 완전히 무너집니다. 결국 2005년 재정적인

고통을 해결할 수 없던 칸은 다시 라자라트남에게 전화합니다. 그리고

여러 내부 정보를 주는 조건으로 그와 뒷거래를 시작하죠. 2005년 12월

칸은 폴리콤의 고위급 매니저이자

친구인 순일 발라를 본인의 집으로 초대해 파티를 엽니다. 파티가 끝나고

발라가 떠나려고 하자 칸은 폴리콤의

분기 실적에 대해 묻습니다. 4분기 실적은 월가의 예상치인 1억

4,500만 달러를 훨씬 넘어설 거라고 그가 답하고, 카은이 정보를

라자라트남에게 전달합니다. 그녀는 콜옵션

3,500개를 매수했으며, 라자라트남의

갤리펀드는 폴리콤 주식 약 25만

주와 콜옵션 500개를 매수합니다. 2006년 1월 25일, 폴리콤의

2005년 4분기 실적은 발라가 말했던 것처럼 월가의 예상치를

뛰어넘는 1억 5,610만 달러였으며,

다음날 주식은 8% 가량 상승합니다. 이 내부자 거래로 인해 카은

33만 달러를, 갤리언 펀드는 57만 달러를 법니다. 얼마 후에 카는

폴리콤의 2006년 1분기 실적 정보를

역시 미리 들었으며, 이를 통해서도

카는 2만 2,000달러를, 갤리언 펀드는 16만 5,000달러를 법니다.

2007년 7월 2일, 무디스에 근무하는 애널리스트로부터 내부 정보를

입수한 카는 라자라트남에게 다급히

전화를 합니다. 모펀드인 블랙스톤이

프리미엄을 얹어 주당 47.50달러에 공개 매수한다는 정보였습니다.

카는 콜옵션 650계약을, 라자라트남의 주식 40만 주를 매수합니다.

다음날인 7월 3일 오후, 블랙스톤은

당일 종가 36.05달러에 11.45달러의 프리미엄을 더해

힐튼 호텔을 인수한다고 발표합니다. 다음날 힐튼 주식은 45.39달러로

급등하고, 카는 63만 달러, 갤리온은 410만 달러의 수익을 거둡니다.

일주일 후, 카는 구글을 대신하여 일을 해주는 컨설팅 회사의 정보원을

통해 구글의 2분기 주당 순이익이 25센트 떨어질 것이라는 정보도

입수합니다. 카는 풋옵션 566계약을 매수했으며, 라자라트남은

풋옵션 매수 및 콜옵션 매도, 주식을

공매도 합니다. 2007년 7월 19일, 구글은 정보원이 알려준 것처럼

지난 분기 대비 주당 순이익이 25센트 떨어졌다고 발표하고, 주가는 548달러에서

532달러로 하락합니다. 이번에도 카는 50만 달러를, 갤리온 펀드는

🚢 남아시아인들로 구성된 월가 역사상 최대 규모의 내부자거래 네트워크 | 갤리언 펀드

Everything about Quant, Investment, and Data Analysis!
Quant University by Dean Henry, a former fund manager and data analyst.

🎓 Henry
- Quant and data analyst, Professor at Hanyang University/KAIST
- Profile: https://blog.naver.com/leebisu/222420214291

🏫 Enroll Now
- Register and subscribe: https://www.youtube.com/channel/UCHfiWvw33aSBktAlWICfPKQ?sub_confirmation=1
- Pay tuition (donate): https://www.youtube.com/channel/UCHfiWvw33aSBktAlWICfPKQ/join

📚 Courses Offered at Quant University
[1] Quant Investment: Practical investment using quant theory and programming
[2] Data Analysis: Practical data analysis using R, Python, SQL
[3] Lab Seminar: Reading and understanding investment-related papers
[4] Workflow Automation: Enhancing life efficiency through programming
[5] Elective Courses: Gambling, investment, and economic issues

📩 Feel free to contact us anytime if there is a class you'd like to hear about or if you have any questions.

Henry's Quant University

갤리온 펀드와 라지 라자라트남의 성공과 내부자 거래 혐의

운용자산 70억 달러 규모의 헤지펀드, 갤리온 펀드 소개

1992년부터 2008년까지 연평균 22%의 높은 수익률 기록

설립자 라지 라자라트남의 15억 달러 재산과 미국 부자 순위 236위 등극

높은 수익률의 비결은 내부자 정보 이용

라지 라자라트남의 출생과 학력 배경 (스리랑카 출생, 영국 서식스 대학, 미국 와튼 스쿨)

주요 정보원들과 라자라트남의 내부자 거래 사례

루미카 칸의 인텔 내부 정보 유출과 갤리온 펀드의 불법 이득

루미카 칸과 폴리콤 고위급 매니저의 내부 정보 거래 및 불법 이득

루미카 칸의 무디스 애널리스트로부터 힐튼 호텔 인수 정보 획득 및 불법 이득

구글의 2분기 실적 정보 유출 및 불법 이득

다니엘 치지의 내부 정보 획득 경로와 라자라트남과의 공모

추가 정보원들과 라자라트남의 내부자 거래 네트워크

아닐 쿠마르의 맥킨지 정보 유출 및 라자라트남과의 거래

라지브 고엘의 인텔 정보 유출 및 갤리온 펀드와의 거래

세드나 헤지펀드와 라자라트남 동생의 연루 및 의심스러운 거래

라자라트남 체포와 갤리온 스캔들 결과

루미카 칸의 FBI 협조와 라자라트남의 체포

아닐 쿠마르의 정부 협조와 라자라트남의 유죄 판결

라자라트남의 석방 후 활동과 관련자들의 처벌

스티브 코헨 수사로 이어지는 확대된 영향

🚢 남아시아인들로 구성된 월가 역사상 최대 규모의 내부자거래 네트워크 | 갤리언 펀드

스크립트