한 달 뒤에 갚는 돈은 이자가 5.5%입니다. 20년 뒤에 갚는 돈은 이자가 4.6%입니다.

바로 갚는 돈인데 비싼 이자를 주고 나중에 갚는 돈인데 싼 이자를 줍니다.

비밀은 양적 완화입니다. 경제 공황이 오면 모두 패닉 상태에 빠집니다.

누가 얼마나 어디에 물렸는지 모르기 때문에 돈을 절대 빌려 주지 않습니다.

이걸 신용 경색이라고 합니다. 돈의 흐름이 멈춥니다.

당장 못 갚으면 망하는데 신용이 말라 버렸습니다. 연준이 출동합니다.

은행에 돈을 줍니다. 그냥 줄 순 없습니다. 은행이 가지고 있는 장기 채권을 사 줍니다.

장기 채권 가격은 바닥입니다. 돈을 뿌려야 합니다.

비싸게 매입합니다. 은행은 돈이 충전됐습니다. 장기 채권 비싸게 재고 처리했습니다.

파산 직전인 사업체에게 빨리 대출해 줍니다. 시장에 다시 돈이 돕니다.

신용이 회복되고 회사가 다시 돌아갑니다. 경제 공황에서 벗어납니다.

상식적으로 생각해 보면 빨리 갚는 돈은 싸야 하고 나중에 갚는 돈은 비싸야 합니다.

불확실성 리스크는 미래로 갈수록 커집니다. 나중에 갚으면 비싼 이자를 내는 게 이치에 맞습니다.

돈은 신용을 빌리는 겁니다. 나중에 갚을수록 더 큰 신용을 내야 합니다.

이걸 이자라고 합니다. 나중에 갚을수록 큰 돈을 빌릴수록 이자는 커집니다.

하지만 현재 주식시장에서는 정반대의 일이 일어나고 있습니다.

장기 채권 이자가 단기 채권 이자보다 쌉니다.

이유는 딱 하나입니다. 연준이 장기 채권을 무제한으로 사기 때문입니다.

누구든 채권만 가지고 오면 시가보다 높게 현금으로 바꿔 줍니다. 이게 양적 완화의 정체입니다.

채권은 돈을 빌리는 문서입니다. 안 팔리면 이자를 높게 쳐 줘야 되지만 잘 팔리면 이자를 많이 줄 필요가 없습니다.

연준이 장기 채권을 무제한 매입합니다.

장기 채권 이자는 내려갑니다. 결국 장기 채권 이자는 싸고 단기 채권 이자가 비싼 뒤집힌 곡선이 생깁니다.

이걸 장단기 금리 역전이라고 합니다.

2020년 그 전염병이 오기 전에는 정상적인 곡선이 있습니다.

그 전염병이 왔습니다. 경제 공항이 왔습니다. 양적 완화, 무제한 채권 매입, 돈을 풀었습니다.

곡선이 뒤집혔습니다. 장기 채권 이자가 싸고 단기 채권 이자가 비쌉니다.

우리가 살고 있는 세상은 뒤집힌 세상입니다.

왜 이런 현상이 일어났냐? 단기 채권이 목마르기 때문입니다.

정부는 돈이 필요합니다. 공장도 지어야 하고 복지도 해야 합니다.

세금으로는 부족합니다. 채권을 발행합니다. 채권을 시장에 팔고 돈을 얻습니다.

정부는 이자를 지급합니다. 이 이자 비용이 미국 국방비를 넘어가고 있습니다.

트럼프는 문제라고 말합니다. 단기 이자가 비싸고 장기 이자가 싼데 왜 단기로 발행하냐, 이거죠.

초장기 채권을 발행해서 이자를 줄이겠다는 겁니다. 단기 발행은 줄이고 장기 발행을 늘리겠다고 합니다.

단기 채권은 귀해집니다. 장기 채권은 흔해진 누군가는 이미 움직이고 있습니다.

워렌 버핏은 모든 자산의 장기 채권에 투자하는 게 끔찍한 투자 실수라고 말합니다.

버크셔에서의 단기 채권 비중은 역대 최대입니다.

채권왕 빌 그로스는 장기 채권은 과대 평가됐으며 물가 연동 단기 채권, 팁스 투자가 현명하다고 말합니다.

208조 원을 관리하는 하워드 막스는, 체인지, 바다의 변화가 일어나고 있고 장기 채권의 매력이 하락했으며 단기 채권과 회사 채권에 주목해야 한다고 말합니다.

세상은 뒤집혔습니다. 양적 완화는 수익률 곡선을 뒤집어 놓았습니다.

단기 채권은 높은 수익률을 보장하고 기대합니다.

장기 채권은 낮은 수익률을 보여주고 흔합니다.

트럼프는 초장기 채권을 더 찍을 거라고 말합니다.

우리는 대비해야 합니다. 장기 채권을 사지 말라는 뜻이 아닙니다. 채권은 금리가 내려가면 오릅니다.

장기 채권일수록 금리에 크게 반응합니다.

대부분의 금리 인하는 주식 폭락과 함께 찾아옵니다. 주식이 폭락하고 금리가 내려가고 채권은 오릅니다.

이때 채권을 가지고 있으면 월등히 앞서갈 수 있습니다.

하지만 폭락은 언제 찾아올지 모릅니다. 언제 올지도 모르는 위기에 모든 자산을 장기 채권에 배팅하는 건 몰빵입니다.

장기 채권, 중기 채권, 단기 채권을 나누어서 투자해야 합니다.

단기 채권, 빌(BIL) ETF, 1개월에서 3개월짜리 초단기 채권 ETF입니다.

가격은 변하지 않습니다. 시세 차익은 없습니다. 하지만 이자를 5.2% 줍니다.

사실상 달러 예금처럼 쓰시면 됩니다. 달러를 그냥 쌓아 두시 보다는 빌(BIL) ETF 투자가 현명합니다.

중기 채권, IEF, IEF ETF, 7년에서 10년짜리 중기 채권 ETF입니다.

만기가 깁니다. 만기가 길면 금리에 크게 영향을 받습니다.

그 전염병 때 금리는 0으로, 주식은 34% 폭락했지만 IEF는 22% 상승했습니다.

인플레이션이 급등했습니다. 금리가 5.25%까지 수직 상승합니다.

27% 폭락합니다. 이건 반복되는 역사입니다. 금리가 내리면 많이 오르고 금리가 오르면 많이 내립니다.

언젠가 폭락은 옵니다. 폭락이 오면 금리는 내려갑니다.

해지를 하고 싶다면 고려할 만한 자산입니다. 배당률 3.2% 입니다.

장기 채권 TLT, TLT ETF는 20년 이상 장기 채권 ETF입니다.

최소 20년입니다. 만기가 아주 깁니다. 금리에 크게 반응합니다.

중기 채권보다 두 배나 크게 내려갔고, 반대로 두 배는 크게 올라와야 합니다.

하지만 그렇지 않고 있습니다. 장기 채권이 흔하기 때문입니다.

배당도 3.7%입니다. 0.5% 차이납니다. 장기 채권을 아예 사지 말라는 게 아닙니다.

저도 장기 채권 투자하고 있습니다. 장기 채권에 몰빵하는 게 위험하다는 겁니다.

워렌 버핏도, 빌 그로스, 하워드 막스도 장기 채권에 몰빵하지 말라는 거지 사지 말라는 게 아닙니다.

장기 채권은 하이 리스크입니다.

하이 리턴을 기대할 순 있지만 욕심을 조금만 덜어내도 더 적은 기회 비용으로 더 합리적인 보상을 원한다면 중기 채권과 단기 채권을 섞어야 합니다.

언제 올지도 모르는 폭락에 전 재산을 다 걸고 하염없이 기다리는 건 현명하지 못합니다.

포모 때문에 하려고 해도 안 됩니다.

그럼 채권만 있냐? 아닙니다. 다음 영상은 최고의 자산, 금입니다.

오늘 영상 여기까지입니다. 재밌고 유익하셨다면 구독, 좋아요, 댓글 부탁드립니다.

채권 투자하시려면 이건 꼭 보고 하셔야 합니다.

미과장

현재 장단기 금리 역전 현상은 연준의 양적 완화 정책으로 인해 장기 채권 금리가 낮아지고 단기 채권 수요가 증가했기 때문이다.

전문가들은 장기 채권에 대한 과도한 투자를 경계하며, 단기 및 중기 채권에 대한 분산 투자를 권장하고 있다.

단기 채권 ETF(BIL), 중기 채권 ETF(IEF), 장기 채권 ETF(TLT)를 활용하여 투자 포트폴리오를 구성하고, 다음 영상에서는 금 투자에 대해 다룰 예정이다.

단기 채권과 장기 채권의 이자율 역전 현상

일반적으로 단기 채권 이자율이 낮고 장기 채권 이자율이 높아야 하지만, 현재는 반대 현상이 나타남.

양적 완화 정책으로 인해 장기 채권 가격이 상승하고 이자율이 낮아짐.

미래 불확실성으로 인해 일반적으로 나중에 갚는 돈(장기 채권)의 이자가 더 높아야 함.

장단기 금리 역전의 원인과 배경

현재 주식시장에서 장기 채권 이자가 단기 채권 이자보다 싼 역전 현상이 발생.

연준의 장기 채권 무제한 매입이 주된 원인이며, 이는 양적 완화 정책의 일환임.

채권이 잘 팔리면 이자를 많이 줄 필요가 없어 장기 채권 이자가 내려감.

장단기 금리 역전은 전염병 발생 후 경제 공황으로 인해 양적 완화 정책이 시행되면서 심화됨.

정부의 채권 발행과 워렌 버핏, 빌 그로스, 하워드 막스의 투자 전략

정부는 재정 확보를 위해 채권을 발행하며, 이자 지급 비용이 증가하고 있음.

트럼프는 초장기 채권 발행을 통해 이자 비용을 줄이려 함.

워렌 버핏, 빌 그로스, 하워드 막스는 장기 채권 투자에 신중한 입장을 보이며 단기 채권에 주목.

양적 완화로 인해 수익률 곡선이 뒤집혔으며, 단기 채권은 높은 수익률, 장기 채권은 낮은 수익률을 보임.

금리 인하 시 채권 가격 상승 가능성이 있으나, 장기 채권에 몰빵하는 것은 위험함.

장기, 중기, 단기 채권에 분산 투자하는 전략이 필요하며, 관련 ETF(BIL, IEF, TLT)를 소개.

BIL(단기 채권 ETF)은 달러 예금처럼 활용 가능하며, IEF(중기 채권 ETF)는 금리 변동에 민감하게 반응.

TLT(장기 채권 ETF)는 금리에 가장 크게 반응하지만, 하이 리스크 하이 리턴 상품임.

장기 채권 투자를 아예 하지 말라는 것이 아니라, 몰빵 투자가 위험하다는 점을 강조.

중기 및 단기 채권을 섞어 투자하는 것이 합리적인 보상을 얻을 수 있는 방법임.

🤔 채권 투자의 기본 원리: 금리와 만기의 관계

일반적으로 상식적으로는 **빨리 갚는 돈의 이자가 싸야 하고, 나중에 갚는 돈의 이자가 비싸야 합니다**. 이는 미래의 불확실성 리스크 때문이며, 늦게 갚을수록 더 큰 신용을 빌리는 것이기 때문입니다. 이러한 신용에 대한 대가가 이자입니다.

하지만 현재 채권 시장에서는 **장기 채권의 이자가 단기 채권의 이자보다 싼 "장단기 금리 역전" 현상이 발생**하고 있습니다. 이는 정상적인 상황과 반대되는 현상입니다.

💰 양적 완화와 금리 역전 현상

장단기 금리 역전의 주된 이유는 **연준의 양적 완화 정책, 즉 장기 채권을 무제한으로 매입하는 데 있습니다**. 연준이 채권을 시가보다 높게 현금으로 바꿔주기 때문에 장기 채권의 이자가 내려가고, 단기 채권 이자가 비싸지는 현상이 발생합니다.

과거 전염병 유행 시기에 경제 공황이 발생했을 때, **양적 완화 정책으로 인해 장기 채권 이자가 싸지고 단기 채권 이자가 비싸지는 현상이 심화**되었습니다.

 📈 정부의 채권 발행 전략과 시장의 변화

정부는 재정 확보를 위해 채권을 발행하며, 이자 지급에 막대한 비용이 소요됩니다. 트럼프 전 대통령은 **단기 이자가 비싸고 장기 이자가 싼 상황에서 단기 채권 발행을 줄이고 초장기 채권 발행을 늘려 이자 비용을 줄이려 했습니다**.

이러한 상황 변화에 따라 **워렌 버핏, 빌 그로스, 하워드 막스와 같은 투자 전문가들은 장기 채권에 대한 투자 매력이 하락했다고 평가하며, 단기 채권 및 회사 채권에 주목해야 한다고 조언**합니다.

 ⚠️ 채권 투자 전략: 분산 투자의 중요성

현재 시장은 양적 완화로 인해 수익률 곡선이 왜곡된 상황이며, **단기 채권은 높은 수익률을 보장하지만, 장기 채권은 낮은 수익률을 보입니다**. 하지만 금리 인하 시 장기 채권은 크게 상승할 수 있습니다.

따라서, 모든 자산을 장기 채권에 투자하는 것은 위험하며, **장기 채권, 중기 채권, 단기 채권에 분산 투자하는 전략이 필요합니다**. 단기 채권 ETF(BIL)는 달러 예금처럼 활용할 수 있으며, 중기 채권 ETF(IEF)는 금리 변동에 민감하게 반응합니다. 장기 채권 ETF(TLT)는 하이 리스크, 하이 리턴 상품입니다.

전문가들은 **장기 채권에 "몰빵"하는 것은 위험하다고 경고하며, 더 적은 기회 비용으로 합리적인 보상을 얻기 위해 중기 및 단기 채권을 혼합하는 것을 추천**합니다. 언제 올지 모르는 폭락에 모든 자산을 걸고 기다리는 것은 현명하지 못합니다.