비농업 급여 보고서: 주식 시장 기대치에 미치는 영향

곧 발표될 비농업 고용 지표는 고용 지표 개선에도 불구하고 역설적으로 주식 시장 충격을 유발할 수 있습니다.

### 주식 시장 반응: 9월 비농업 급여 보고서의 영향 예상하기
* 📉 지난달 글로벌 주식 시장은 **8월 5일 발표된 실망스러운 비농업 고용 보고서**로 인해 임박한 경기 침체에 대한 우려가 증폭되면서 **블랙 먼데이라는 큰 충격**에 직면했습니다.
* 📅 9월 6일에 발표될 예정인 비농업 고용 보고서는 연방준비제도의 연방공개시장위원회 회의를 앞두고 **미국이 잠재적인 금리 인하에 어떻게 접근하는지에 영향을 미칠 수 있어** 글로벌 투자자들의 관심을 끌고 있습니다.
* 📊 8월 5일 보고서에 따르면 신규 일자리 창출은 기대치를 훨씬 밑도는 **11만 4천 개**에 그쳤고 실업률은 **4.3%로 작년 10월 이후 최고치**를 기록하며 경기 침체 우려가 심화되고 증시 하락으로 이어졌습니다.
* 🔍 8월 보고서 이후 경기 침체에 대한 우려가 커졌고, **제조업 경기가 위축된 것으로 나타난 이전 PMI 지수**의 영향으로 투자자들의 불안감이 더욱 커졌습니다.
* 🔄 앞으로 많은 투자자들은 **전월의 부진한 지표가 대량 해고와 이민자 구직자 급증**과 같은 일시적인 요인에 기인한 것으로 보고 **9월 보고서가 반등**을 반영할 것이라는 조심스러운 낙관론을 유지하고 있습니다.
* 📈 블랙 먼데이 쇼크 직후 발표된 소매 판매 데이터는 **증가세**를 보이며 소비 활동이 개선되었음을 시사했고, 이후 **나스닥과 코스피 지수가 상승**하는 등 시장 회복에 대한 희망의 실마리를 제공했습니다.
* ⚖ 그러나 **9월 고용 지표가 개선될 경우 추가 금리 인하를 저해**할 수 있다는 우려가 있어 호재가 주식 시장에 악재가 되는 역설이 발생할 수 있습니다.
* 🧐 궁극적으로 고용지표 개선과 금리 기대감의 상호작용으로 변동성이 커질 수 있으며, **9월 6일 보고서가 투자자들이 데이터의 의미를 평가하는 데 있어 시장 방향에 중요한 순간**이 될 것입니다.

9월 고용지표는 또 다시 급락장을 유발할 것인가?

리더스탁 [LeaderStock's Minority Report]

비농업 급여 보고서가 주식 시장에 미치는 영향

경기 침체 우려와 8월 5일의 실망스러운 비농업 고용 보고서 발표로 인해 전 세계 주식 시장이 블랙 먼데이에 흔들렸습니다.

이 보고서는 예상보다 낮은 일자리 창출 수치와 실업률 상승을 나타내며 경기 침체에 대한 우려를 고조시켰습니다.

9월 6일에 발표될 비농업 고용지표가 주식시장의 반응에 영향을 미칠 것으로 예상되며, 투자자들은 노동시장 긴축 조짐과 금리 인하에 미칠 잠재적 영향에 대해 데이터를 면밀히 모니터링하고 있습니다.

고용 불안으로 인해 경기 침체에 대한 우려가 커지면서 주식 시장이 매도세로 돌아섰습니다.

다가오는 9월 비농업 고용지표 발표로 인해 시장 붕괴에 대한 우려가 커지고 있지만, 많은 투자자들은 긍정적인 고용 지표에 대해 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다.

해고와 이민의 급증으로 고용지표가 왜곡되었을 수 있지만, 향후 지표는 단기적인 충격을 반영하여 개선될 것이라는 전망이 우세합니다.

소매 판매는 전반적인 경제의 영향을 받는데, 예산이 부족하면 지출이 감소하고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.

최근 소매 판매 수치가 개선되면서 경기 침체에 대한 우려가 완화되고 주식 시장에도 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

경기 침체와 금리 인하의 역설은 고용 지표 악화가 경제 회복에 대한 우려와 희망을 동시에 불러일으키는 복잡한 역학 관계를 형성합니다.

고용 지표와 주식 시장 반응의 역설

투자자들은 시장의 역설적인 상황에 대해 폰지 사기에 비유하며 불만을 표출하는 등 복잡한 심리가 형성되고 있습니다.

고용 지표 개선은 경제 성장에 대한 기대감으로 이어질 수 있지만 임금 상승은 인플레이션 우려를 촉발하여 금리 인하 결정을 복잡하게 만들 수 있습니다.

금리 인하에 대한 이러한 신중한 접근은 주식 시장의 하락으로 이어질 수 있으며, 긍정적인 지표와 부정적인 지표 모두 비슷한 시장 반응을 보이는 모순적인 상황을 초래할 수 있습니다.

경기 침체에 대한 지속적인 우려에도 불구하고 금리 인하에 대한 기대감으로 2023년 주식 시장은 반등했습니다.

주식 시장의 상승은 물가 하락으로 인한 수요 감소와 프로모션 판매로 연착륙에 대한 기대감 때문인 것으로 분석됩니다.

그러나 경제 상황이 악화되면 좋은 소식이 나쁜 소식이 될 수 있으며, 특히 경착륙 시나리오의 맥락에서는 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.

장기 및 단기 채권 수익률의 영향

장기 채권은 나중에 상환해야 하므로 채권자에게 더 위험하기 때문에 일반적으로 단기 채권보다 이자율이 높습니다.

단기 금리가 장기 금리를 초과하는 장단기 수익률 역전은 경제 불안정의 신호로 간주되며 역사적으로 경기 침체기에 선행해 왔습니다.

현재의 역전 현상은 26개월 동안 지속되어 왔으며 현재 플러스 갭으로 돌아설 조짐을 보이고 있어 정상적인 경제 상태로 돌아갈 가능성을 시사하고 있습니다.

채권 수익률과 미래 이자율의 반전

장기 부채 상환은 미래 이자율을 가정하기 때문에 미래 기대치에 대한 프리미엄이 발생합니다.

현재 2년물과 10년물 채권 금리는 거의 일치하여 역전 현상이 발생하고 있습니다.

고용 지표가 개선되고 금리 인하에 대한 기대가 줄어들면 단기 금리는 하락하고 장기 금리는 안정적으로 유지되어 스프레드가 마이너스에서 플러스로 바뀔 수 있습니다.

장단기 금리의 역전은 역사적으로 경기 침체 또는 충격과 관련이 있습니다.

특히 고용 등 경제지표 개선은 역설적으로 금리 인하에 대한 신뢰를 약화시켜 쇼크 이벤트로 이어질 수 있습니다.

추석 연휴 기간 중 예정된 FMC 일정으로 인해 시장 변동성이 커질 것으로 예상됩니다.