반도체 시장 전망: 앞으로의 도전과 기회

반도체 시장은 조심스러운 모멘텀에 직면해 있지만, 진화하는 역학 관계 속에서 잠재적인 성장 기회는 지속되고 있습니다.

### 현재 반도체 시장 인사이트: 도전과 기회
* 📉 젠슨 왕은 **마진이 더 빠르게 감소**하고 있으며, 특히 반도체 시장에서 **TSMC의 강력한 입지**로 인해 이해관계자들 사이에서 짜증을 유발하고 있다고 강조했습니다.
* 🔍 유진투자증권의 이승호 애널리스트는 실적 시즌에 일부 긍정적인 실적을 보였지만, 전반적인 분위기는 기대에 미치지 못하며, **PC와 스마트폰의 수요 약세에 대한 우려**가 있다고 지적했습니다.
* 📊 반도체 시장은 **5,900선을 정점**으로 약 **4,400선까지 하락**하는 등 큰 조정을 보였으며, 특히 **NVIDIA의 실적에 기인한 모멘텀의 상실**을 나타냅니다.
* 💡 일부 기업은 AI 통합을 통해 수익률을 개선했지만, 특히 **15개 기업이 미국과 유럽에서 소비자 지출이 둔화**되었다고 보고하는 등 대다수의 기업이 어려움에 직면해 있습니다.
* 📈 앞으로 삼성전자가 반도체 제품에서 진전을 보여줄 수 있다면 **인텔의 고전과 TSMC의 우위**를 활용할 수 있다는 조심스러운 낙관론이 있습니다.
* 🔄 다가오는 미국 대선은 시장에 불확실성을 더할 수 있지만, **균형 잡힌 결과**가 나오면 반도체 투자 여건이 안정화될 수 있습니다.
* 📅 전반적으로 반도체 시장은 하락하지 않을 것으로 예상되지만, 분석가들은 **미국 기업들의 보수적인 가이던스와 성장 모멘텀의 잠재적 소강 상태**로 인해 단기적으로는 주의를 기울여야 한다고 조언합니다.
* 🤝 변화하는 시장 상황에 적응하는 기업 중 **AI를 효과적으로 활용하고 운영 효율성을 개선**하는 기업은 현재의 어려움 속에서도 두각을 나타내며 성공할 가능성이 높습니다.

반도체 수요 강하지 않다. 삼성전자와 SK하이닉스 주가는 끝났나? (이승우 센터장) | 인포맥스라이브 240906

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젠슨 왕은 마진 하락 속도가 빨라져 좌절감을 느끼고 있으며, 미국은 TSMC의 강력한 입지와 경쟁하기 위해 고군분투하고 있다고 지적했습니다.

삼성전자가 진전을 보인다면 삼성전자가 부상할 수 있는 기회가 있습니다.

전반적으로 반도체 시장은 부정적인 가이던스가 만연하고 소비자 지출 둔화 및 이익률 감소에 대한 우려가 커지면서 일시적인 소강상태를 보이고 있습니다.

AI가 기업 성과 및 인건비에 미치는 영향

AI를 도입한 기업의 성과가 개선되고 있으며, 이는 효율성 향상과 잠재적인 인건비 절감으로 이어지고 있습니다.

소매업체들은 매출 가이던스 약세에도 불구하고 마진이 개선되는 등 긍정적인 실적을 발표했습니다.

미국 시장은 산업재, 금융, 주식이 사상 최고치를 기록하고 있으며 반도체 부문도 현재 조정을 받고 있지만 상승 추세를 이어가고 있습니다.

AI가 주가와 반도체 수요에 미치는 영향

Salesforce의 실적 발표로 인해 주가가 20% 급락하는 등 최근 회사 실적과 관련된 주가 약세가 이어질 수 있습니다.

하지만 최근 실적이 예상보다 좋게 나오면서 주가는 3~4% 상승했습니다.

이 토론에서는 AI 도입이 Salesforce와 Intuit 같은 기업에 미치는 긍정적인 영향을 강조하는 한편, AI가 특정 직무를 대체할 경우 발생할 수 있는 부정적인 영향에 대해서도 언급하고 있습니다.

일부 기업의 효율성과 경영이 개선되어 8월 중순까지 주가가 크게 하락하기 전까지는 양호한 흐름을 보였습니다.

미국 소매 판매 데이터와 월마트와 같은 기업의 긍정적인 실적이 소매주에 우호적인 상황을 조성했습니다.

슈퍼마이크로컴퓨터의 주가는 강력한 매출 가이던스에도 불구하고 하락했으며, 델의 실적 개선은 AI보다는 시장 점유율 상승에 기인한 것으로 보입니다.

엔비디아의 매출 감소와 그 영향

Nvidia의 매출 성장률은 22%로 전 분기의 262%보다 크게 낮아졌습니다.

또한 마스크 교체에 따른 초기 수율 문제로 인해 GP 마진도 2년 만에 처음으로 감소했습니다.

매출 호조에도 불구하고 예상치 못한 매출 감소와 추가적인 마진 하락에 대한 회사의 가이던스로 인해 부정적인 분위기가 형성되고 Nvidia의 주가가 하락했습니다.

현재 시장은 수요 감소로 인해 신중한 투자 전략으로 이어지고 있으며, 인텔은 배당금과 투자 계획을 취소했습니다.

NVIDIA의 최근 실적이 기대치를 뛰어넘었고, 앞으로도 비슷한 실적을 유지한다면 주가는 상승할 가능성이 높습니다.

이 회사의 경쟁력은 다른 회사가 따라잡기 어렵게 만들고, 블랙웰 아키텍처의 수율을 안정화한다면 현재 수준을 뛰어넘을 수 있습니다.

반도체 섹터의 마진이 감소하고 있어 70%대 초반까지 하락할 수 있다는 우려가 제기되고 있습니다.

다가오는 미국 대통령 선거로 인해 펀드 매니저들은 그 영향에 대해 의견이 분분한 가운데 불확실성이 커지고 있으며, 한국은 반도체 산업에서 더 큰 역할을 할 수 있는 기회를 잡을 수 있습니다.

삼성전자 파운드리는 이러한 기회를 잡을 수 있는 위치에 있으며, 애플의 모바일 파운드리 시장 재진입 가능성에 대한 추측이 나오고 있습니다.

GPU 및 반도체 시장에서의 NVIDIA의 지배력

NVIDIA는 GPU 제작에 성공하면서 클라우드 회사에서 널리 사용하게 되었지만 고객과 직접 경쟁하는 것을 거부하고 있습니다.

삼성의 오랜 딜레마인 고객과의 경쟁은 변하지 않았고, 애플 및 미디어텍과의 협력은 의문을 불러일으킵니다.

반도체 시장의 성장은 현재 불확실하지만 단기적으로는 여전히 회복의 기회가 있습니다.