최적의 쌍을 찾기 위해 포트폴리오를 만듭니다. 예를 들면,

주식을 100만 원만큼 샀으면, 이 주식 가격 하락을 대비할 수 있는

안전자산을 50만 원이든 100만 원이든 같이 들고 가는 것처럼요.

여기서 위험자산과 안전자산의 개념에 대해 잠깐 설명드리겠습니다.

자, 큰 틀에서 위험자산이라 하면 주식, 코인, 파생상품, 부동산 등 사람에

따라 다르지만, 위험이 큰 자산이죠.

한마디로 위험이 높고, 대신 수익률의 변동성이 높은 상품을 위험

자산이라고 하고요. 반대로 안전자산도 있습니다. 우리가 흔히

안전자산이라고 부르는 자산은, 말 그대로 어떤 위기가 왔을 때도 안전하게

생각하는 은행 예금이 안전자산이고요, 채권 역시

안전자산의 대표주자로 불립니다. 여러분이 좋아하시는 금, 달러 역시

안전자산이라고 할 수 있습니다. 자, 그러면 우리는 이런 위험자산과

안전자산을 섞어서 포트폴리오를 만듭니다.

가져갑니다. 우리는 이런 행동을 자산 배분, 영어로는

예를 들어서 주식이 30%가 빠졌다. 아

요즘 직장 안 좋잖아요. 그러면은 뭐가

올라갑니까? 금 가격이 올라가고 달러 가격이

올라가고, 워낙 가격이 약해지고 채권 가격이

올라갑니다. 반대로 내가 달러를 갖고 있거나 금을 갖고 있는 사람들은

주식이 30% 빠졌더라도 내가 갖고

있는 금이나 달러 가격이 20% 정도 오르면, 마이너스 30과 +20을

합치면은 나는 10%밖에 손해를 안 본 겁니다. 남들은 30% 버티느라고 이빨

꽉 깨물다가 이빨이 빠져 버렸고, 지금

임플란트 걱정하고 있는데 나는 이 하락장에서 10%밖에 손실을 안 본

겁니다. 내 위험 자산 가격이 떨어졌을

때 다른 걸로 인해서 매워 줄 수 있는 힘, 이런 포트폴리오의 힘을

전문 용어로 헤징이라고 표현을 합니다. 자,

여러분들이 아는 세계의 모든 유명한 연금 기금들, 방금 전에 말씀드린

포트폴리오 자산 배분에 가장 큰 힘을

쏟고 있습니다. 왜 그럴까요? 국민연금 기금의 규모를 키우려면

자산운용을 잘해야죠. 마이너스를 보면 안 되니까요.

국민연금에서 가장 중요한 것은 어떤

종목에 투자할지를 정하는 게 아니라, 전체 자산을 과연 몇 퍼센트 비중으로

위험자산과 안전자산을 둘까? 이 결정에

연금의 수익률의 90% 이상이 달려

있습니다. 자, 그러면 옆에 국민연금의 자산 배분표가

여러분들께 보이실 겁니다. 딱 보시면 주식의 비중이 나오고요, 한

44% 갖고 있네요. 채권의 비중도 한 44% 정도 갖고

있고, 부동산을 포함한 대체 투자가 8% 정도를 차지하고 있습니다. 자, 그래서

국민연금의 포트폴리오를 조금 더 자세히

보겠습니다. 보시면은 굉장히 자세하게 나눠져 있죠. 업종별로도 나눠져 있고요,

심지어 나라별로도 포트폴리오가 자세하게 나눠져 있는 걸 볼 수

있습니다. 이렇게 나누는 이유는 아까도 얘기드렸지만, 어떤 분산 효과,

포트폴리오 효과는 위험 자산 가격이

내려갔을 때도 다른 쪽이 올라가 주면서 내 수익률이 굉장히 부드럽게

유지할 수 있는 효과입니다. 책에다가 여기서 더 중요한 포인트가

[개미가 타고 있어요] (슈카인강) 자산 지키는 필승법, 포트폴리오 | 11화 클립

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포트폴리오의 개념과 위험자산, 안전자산의 구분

포트폴리오는 최적의 자산 쌍을 찾기 위해 구성된다. 예를 들어 주식과 안전자산을 함께 투자하는 것.

위험자산은 주식, 코인, 부동산 등 위험이 크지만 수익률 변동성도 높은 자산.

안전자산은 은행 예금, 채권, 금, 달러 등 위기 시에도 안전하게 자산을 지켜주는 자산.

위험자산과 안전자산을 섞어 포트폴리오를 구성하는 것을 자산 배분이라고 한다.

주식 시장 하락 시 금이나 달러 가격 상승으로 손실을 줄이는 예시 제시.

경기 악화 시 금, 달러, 채권 가격 상승을 설명.

위험 자산 가격 하락 시 안전자산으로 손실을 메꿀 수 있는 능력을 헤징이라고 함.

국민연금의 포트폴리오 전략 분석

세계 유명 연금 기금들은 포트폴리오 자산 배분에 힘쓰고 있으며, 국민연금도 마찬가지.

국민연금의 수익률은 특정 종목 투자보다 위험자산과 안전자산의 비중 결정에 더 많이 의존한다고 설명.

국민연금의 자산 배분 현황: 주식 44%, 채권 44%, 대체 투자 8%.

국민연금 포트폴리오는 업종별, 국가별로 세분화되어 분산 효과를 노린다.

분산 투자를 통해 위험 자산 가격 하락 시에도 수익률을 안정적으로 유지하는 효과를 강조.