안녕하세요. 행복자산 관리 연구소 김현우 소장입니다. 요즘 같은 시장 상황에서 정말 돈 관리 어렵죠?

금리는 점점 낮아지고 있고, 그렇다고 주식이나 이런 투자 시장들은 변동성도 너무 심하니까.

그래서 오늘은 내 소중한 목돈 어떻게 하면 조금이라도 더 효율적으로 관리하고 굴릴 수 있는지 알아보는 그런 시간 갖도록 하겠습니다.

자, 일단 우리 예적금만으로는 부족하다고 생각하시는 분들 많을 건데요.

예금 적금 금리가 지금보다 더 떨어질 거라는 전망이 나오고 있습니다.

지금 11월 15일 기준에서 5대 시중은행의 1년 만기 정기 예금의 금리를 보면요.

1금융권보다 보통 금리가 높다고 하는 곳이 저축은행들인데 여기는 보통 우리가 한 1% 포인트 정도는 더 높다라고 생각을 하고 가는데 요즘에는 3.55%가 평균 금리입니다.

그러니까 1금융권과 2금융권의 차이가 그만큼 좁아졌다는 거죠.

근데 이마저도 계속 낮아질 추세인데요. 일단 첫 번째로 한국은행 기준 금리도 점차 낮아질 것으로 전망이 되고 있죠. 그리고 거기에 우리나라의 금융 환경 여기도 이제 영향을 미치게 됩니다. 우리나라 가계 부채 문제가 심각하죠. 은행들도 이 가계 부채 관리를 위해서 대출 문턱을 자꾸 올리고 있습니다. 그 말인즉슨 대출 고객이 많아질 필요가 없다는 거죠. 대출을 많이 취급하지 않으니까 대출의 재원이 되는 예금 고객도 많이 받을 필요가 없는 거고요. 이 예금 고객을 유치하려면 사실은 예금 금리를 많이 주면서 경쟁을 해야 되는데 그런 경쟁을 할 필요가 없어졌다는 겁니다. 여기에 이 한국은행 기준 금리도 점차 내려가고 있으니까 앞으로도 이런 예적금 금리는 점점점 이 내려갈 것으로 전망이 되고 있는 겁니다. 자, 증권사에서도 우리가 돈을 맡겨 놓는 통장 있죠. 보통 이제 수시 입출금도 다 되니까 편안하게 그냥 은행의 입출금 통장처럼 쓰시는 게 CMA 통장인데, CMA 금리도 한국은행 기준 금리가 떨어지게 되면 바로바로 연동이 됩니다.

아무리 많이 주는 곳도 요즘에 연 3.3% 정도거든요.

한편으로 보자면 조금 억울하실 거예요. 1년 만기 정기 예금은 1년 동안 내가 약속하고 묻어 놓는데 한 3.37.

CMA 금리는 언제나 꺼내 쓸 수 있는데 3.3. 아, 그럼 여기가 나을까?

그런데 기준 금리가 떨어지면 이것도 금리가 낮아지고요. 예.

그러니까 돈을 이렇게 묶어 놔야 될지 아니면 잠시 잠깐 넣어 두는 파킹 통장이라는 CMA에 넣어야 될지 고민이 점점 깊어질 수밖에 없습니다.

아, 그렇다고 우리가 주식이나 코인에 바로 뛰어들까요?

그러기에는 또 투자 성향상 또 상황상 맞지 않는 분들이 계실 겁니다.

자, 그렇다면 어떻게 해야 될까요?

은행 예적금보다는 조금 더 높은 수익을 거두고 싶은데 그만큼 안전한 투자처 사실 안전한 투자라는 건 절대 없습니다.

이 투자라는 건 언제나 이 위험을 수반하는 거거든요.

자, 그러면 우리가 투자를 할 때 그런 위험들은 어떤 것들이 있는지 살펴보고 공부하고 그래야 그 투자에 대한 위험을 좀 피해갈 수가 있겠죠.

그래서 오늘은 그런 부분들, 우리가 짚어봐야 될 위험들 이런 것들 위주로 설명을 드리도록 하겠습니다.

자, 그럼 첫 번째로 채권을 한번 살펴보도록 하겠습니다.

예를 들어 채권의 경우에는 크게 일반적으로 두 가지 위험이 있습니다.

첫 번째는 바로 부도의 위험입니다.

이 부도의 위험이다 이건 뭐냐, 제날짜에 이자를 안 주거나 아니면 원금을 못 갚을 위험입니다.

그렇다면 최대한 약속을 잘 지키는 곳에 투자를 하는 게 안전한 채권이다 이렇게 설명할 수가 있겠죠.

이자를 뭐 많이는 못 주더라도 약속을 잘 지키는 곳, 이런 곳들은 우리가 신용 등급을 보면 알 수가 있습니다.

보통 신용 등급이 높은 게 국가에서 발행한 국채.

그래서 신용 등급이 높은 이런 국가나 기관에서 발행한 채권 같은 경우에는 약속을 어길 위험이 그만큼 적다.

다만 위험도 적은 대신에 기대할 수 있는 수익도 낮다.

이렇게 보시면 될 것 같습니다. 만약에 나는 조금 더 높은 수익률을 얻고 싶다라고 한다면 이 회사채 투자를 하시는 것도 좋지만요.

회사채는 그만큼 국가에서 발행한 채권보다는 당연히 신용 등급이 낮을 테니까 이런 부분들 꼼꼼히 살펴보시고 투자를 결정하시는 게 좋습니다.

자, 채권 그리고 두 번째 위험이 가격 변동의 위험입니다. 일단은 부도의 위험은 없다고 하더라도 채권은 내가 산 그 순간부터 시장 금리에 따라 달라지고요.

또 만기에 따라서 그 변동폭이 크게 달라집니다. 아, 예를 들어서 한번 설명을 해 드려 볼게요.

자, 연 3% 이자를 주는 10년 만기 채권이 있습니다.

여기에 1억을 넣어 두면 1년에 3%, 그럼 1년에 이자는 300만 원씩 받을 수가 있겠죠.

300만 원 곱하기 10년 하면 총 이자는 3천만 원입니다.

자, 이 채권을 1억을 투자해서 갖고 있어요. 그런데 이제 시장 금리가 쭉쭉쭉 떨어지는 바람에 더 이상 3%짜리 채권은 나오지 않고 1%짜리 채권만 나온다고 합니다.

자, 이 1%짜리 채권에 이 1억 원을 투자를 하게 되면 1년에 100만 원씩 10년 만기라고 한다면 총 1천만 원이 되겠죠.

자, 그럼 제가 갖고 있는 이 3%짜리 채권은 사람들에게 굉장히 인기가 많을 겁니다.

저는 1억 원의 돈을 주고 샀지만 이 채권을 다른 사람한테 팔 때는 조금 더 비싼 가격에 팔 수가 있겠죠.

자, 그렇다면 이 1억 원의 채권 얼마에 파는 게 적당할까요?

그러면 아무도 안 사겠죠. 왜? 1억 2천만 원을 투자해서 나중에 이자는 3천만 원을 받지만 액면가에 적힌 그 1억 원만 받게 되는 거니까 결국은 1억 2천을 투자해서 1천만 원을 벌게 되는 거잖아요.

근데 시중에 1억을 투자하면 10년 동안 1천만 원을 벌 수 있으니까 이거보다 이게 더 좋죠.

그러니 제가 갖고 있는 이 3%짜리 채권을 판다면 대략 한 1억 1,800만 원 요즈음이면 연간 수익률이 비슷해질 겁니다.

자, 그러면 얼마가 적정 가격이냐? 이거 어떻게 계산하나 고민하실 필요 없습니다.

이 적정 가격은 시장에서 정해주니까 고민하실 필요는 없고요.

이렇게 채권 가격도 시장 금리에 따라 달라진다는 거 알아두시면 될 거 같고요.

한편 만약에 만기가 10년이 아니라 1년이다 한다면 어떻게 될까요?

자, 3%짜리 채권은 1년에 300을 벌 수 있고요.

1%짜리 채권은 100만 원을 벌 수 있습니다. 200만 원 차이죠.

그러면 여기에 1억을 넣어 놨다. 이 1억짜리 채권을 1억 1,800만 원에 팔 수 있을까요?

그럴 순 없죠. 오히려 이 사람은 크게 손해니까요.

이때면 한 1억 200만 원 언저리 그때 그 가격에 맞춰서 팔아야 지금 시중 금리와 비슷할 겁니다.

아, 이렇게 채권은 시장 금리가 올라가게 되면 기존의 채권 가격은 떨어지게 되고, 시장 금리가 내려가게 되면 내 채권 가격은 올라간다.

그리고 이 변동폭은 만기가 길면 길수록 크다라고 말씀을 드렸습니다.

자, 그런데 정확히 말씀드리자면 이 만기는 채권에 발행했을 때 찍혀 있는 만기가 아니라 앞으로 남은 잔존 만기라고 하는 겁니다.

그러니까 30년 만기 채권도 29년 전에 발행된 건 만기가 1년 남은 거잖아요.

이런 채권들은 그렇게 가격 변동성이 크지는 않습니다. 자, 그러면 앞으로 기준 금리도 낮아지고 시장 금리도 낮아질 것 같은데 이 채권 가격이 상승할 것 같다.

이곳에 배팅을 하고 채권 투자를 해 볼까라고 생각하시는 분들이 계실 텐데요.

잠깐만요. 반드시 그렇게 되지는 않습니다. 이게 바로 투자의 위험성.

시장 금리가 안 내려갈 수도 있습니다. 어, 최근에 일이었죠.

이 트럼프 당선인이 대통령으로 당선되자 시장에서는 이 채권 금리가 올라갔습니다.

왜 채권 가격이 떨어지고 시장 금리가 올라갔는지에 대한 해석은 의견이 분분한데요.

그중에 이런 해석도 있습니다. 트럼프 당선이 대통령이 되게 되면 자, 미국 경기 부양을 위해서 돈을 많이 푼다는 게 공약입니다.

그러면 정부가 돈을 많이 풀려면 돈이 어디든가 있어야 되잖아요.

정부가 돈을 가져오는 데 두 가지 방법이 있죠.

세금을 많이 걷는 것, 그리고 채권을 발행하는 것.

근데 트럼프의 대표적인 공약들이 감세 정책입니다.

그 세금은 안 걷겠다고 하는 건데, 어 결국은 그럼 트럼프가 당선된 이후에 정부에서 미국 정부에서 채권을 많이 발행하는 거 아니야?

자, 정부가 채권을 많이 발행하면 그만큼 시장에 채권 공급이 늘어나게 되는 거고 기존의 채권 갖고 있던 사람들의 가격은 더 떨어지게 되겠죠.

그리고 이 정부 외 미국 정부 외에 어디선가 채권을 발행해서 돈을 빌리려는 사람들은 미국 정부보다는 높은 금리로 채권을 발행해야 돈을 빌 수 있잖아요.

그러다 보니까 시장 금리는 올라가게 됩니다. 아, 그래서 트럼프가 미국 대통령에 당선이 확정되자마자 이 채권 금리가 올라갔다.

아, 이렇게 해석할 수도 있습니다. 자, 그렇다면 이 채권의 가격 변동 위험에서 조금 벗어나거나 위험을 줄일 수 있는 방법이 있느냐?

채권을 만기까지 보유하면 됩니다.

내가 1억 원을 주고 산 채권이 중간에 9,500만 원이 되고 9천만 원이 되고 하더라도 중간에 안 팔고 만기까지 보유하고 있으면 발행한 곳에서 액면가를 그대로 상환을 하는 거거든요.

예, 만기까지 보유하고 있다라는 확신만 있다면 이 뭐 장기채를 투자하셔도 되는데 사실상 우리가 내년에 일도 내후년의 일도 모르잖아요.

그래서 위험을 줄이는 차원에서 나는 만기까지 갖고 있을 거야라고 하시는 분들은 장기채보다는 만기가 짧은 단기채 쪽으로 가시는 게 좋습니다.

자, 그러면 어느 정도의 기간이 단기채, 어느 정도가 장기채?

보통 시장에서는 한 3년 이내 2년 2년 요쪽에 들어오는 걸 단기채 부르고요.

그리고 3년 이상 한 5년 즈음 되는 걸 뭐 중기채 요렇게 구분하고 있습니다.

그리고 장기채라고 한다면 보통 이 정부가 발행하는 채권들은 일반적인데요.

최소한 10년 이상 그리고 긴 것들은 뭐 30년, 그리고 더 긴 것들은 아예 만기가 없는 영구 채들도 있으니까요.

내가 어떤 위험을 좀 회피하고 싶은지에 따라 가지고 채권의 만기를 결정하시는 것도 좋을 것 같습니다.

자, 채권에 대해서 설명을 드렸는데 주식은 좀 무섭고 예금보다 조금 더 높은 수익을 거두고 싶은 분들 채권이 전부일까요?

어, 아닙니다. 자, 원금이 보장되면서 예금 금리보다는 높은 수익을 기대할 수 있는 상품 바로 ELB, DLB입니다.

두 개가 비슷한데요. 다른 점은 뭐냐? ELB는 그 대상이 특정 주식 종목이나 아니면 주가 지수가 될 수 있고요.

이 DLB는 이 주식 종목이나 주가 지수가 아니라 금이나 금리, 뭐 환율 이런 다양한 파생 상품이나 그 지수가 대상이 될 수가 있습니다.

이게 정해진 요건을 충족하게 되면 약속된 수익을 지급하는 상품인데요.

아, 예를 들어서 설명을 해 드릴게요.

만약에 1년 만기 ELB라는 상품이 있습니다. 지금 코스피 지수보다 1년 뒤에 코스피 지수가 30% 밑으로 더 떨어지지만 않는다면 연 5% 수익을 지급하고 만약에 30% 밑으로 떨어졌다라고 한다면 연 2% 수익을 지급하겠다라는 상품이 ELB라고 보시면 될 것 같습니다.

약간 들어보니까 이건 복권이나 무슨 내기 같은 느낌이 들죠.

사실 상품의 구조는 굉장히 복잡하지만 아주 이해하기 쉽게 설명을 드릴게요.

우리가 복권 1등은 당첨되고 싶은데 복권을 사기에 왠지 돈 아까운 분들이 계실 겁니다.

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📊 요즘 돈 관리, 왜 이렇게 어렵죠?

최근 저금리 기조와 주식 시장의 높은 변동성 때문에 **돈 관리에 대한 고민이 깊어지고 있습니다**. 예적금 금리는 계속 하락할 것으로 예상되며, 1금융권과 2금융권의 금리 차이도 점점 좁아지고 있습니다. 11월 15일 기준 5대 시중은행의 1년 만기 정기예금 금리는 연 3.35~3.37%에 불과하며, 저축은행 평균 금리도 3.55% 수준입니다. 이는 **한국은행 기준금리 인하 전망과 가계부채 관리로 인한 대출 문턱 상향** 등의 복합적인 요인 때문입니다.

CMA 통장 역시 한국은행 기준금리에 연동되어 금리가 낮아지고 있어, **안정적인 예적금만으로는 만족스러운 수익을 기대하기 어렵습니다**. 주식이나 코인에 직접 투자하기에는 위험 부담이 큰 만큼, **은행 예적금보다 높은 수익을 추구하면서도 상대적으로 안전한 투자처**를 찾는 것이 중요해졌습니다.

채권 투자는 일반적으로 두 가지 주요 위험을 수반합니다. 첫 번째는 **부도 위험**으로, 약속된 날짜에 이자를 지급하지 못하거나 원금을 상환하지 못할 위험을 의미합니다. 이 위험을 줄이려면 **신용등급이 높은 국채나 우량 기관 발행 채권**에 투자하는 것이 좋습니다. 다만, 위험이 낮은 만큼 기대 수익도 낮습니다. 더 높은 수익을 원한다면 회사채 투자를 고려할 수 있지만, 국가채권보다 신용등급이 낮으므로 **꼼꼼한 사전 검토가 필수**입니다.

두 번째는 **가격 변동 위험**입니다. 채권은 발행된 순간부터 시장 금리 및 만기에 따라 가격이 변동됩니다. 예를 들어, 시장 금리가 떨어지면 기존 고금리 채권의 가치가 상승하여 더 비싼 가격에 팔 수 있게 됩니다. 반대로 시장 금리가 오르면 기존 채권 가격은 하락합니다. 이러한 **가격 변동폭은 만기가 길수록 커집니다**. 잔존 만기가 1년 남은 30년 만기 채권은 가격 변동성이 크지 않습니다.

시장 금리 하락이 예상될 때 채권 투자를 고려할 수 있지만, **투자의 위험성 때문에 반드시 예상대로 되는 것은 아닙니다**. 예를 들어, 트럼프 당선 당시 미국 정부의 대규모 채권 발행 예상으로 시장 금리가 상승하고 채권 가격이 하락했던 사례가 있습니다.

채권의 가격 변동 위험을 줄이는 가장 확실한 방법은 **만기까지 채권을 보유하는 것**입니다. 중간에 가격이 하락하더라도 만기에는 액면가를 그대로 상환받을 수 있습니다. 만기까지 보유할 자신이 있다면 장기채도 좋지만, **불확실성을 고려하여 단기채(3년 이내)에 투자하는 것이 더 안전할 수 있습니다**.

주식 투자는 부담스럽고 예금 금리는 아쉬운 분들을 위해 **원금 보장과 예금보다 높은 수익을 기대할 수 있는 ELB(주가연계파생결합사채)와 DLB(기타파생결합사채) 상품**이 있습니다. ELB는 특정 주식 종목이나 주가 지수를 기초자산으로 하며, DLB는 금, 금리, 환율 등 다양한 파생상품이나 지수를 기초자산으로 합니다.

이 상품들은 **정해진 요건을 충족하면 약속된 수익을 지급하는 구조**입니다. 예를 들어, 코스피 지수가 1년 뒤 특정 범위 내에 있으면 연 5% 수익을 지급하고, 그 범위를 벗어나면 연 2%를 지급하는 식입니다. 복권이나 내기와 비슷한 개념으로, 투자금의 일부를 고수익을 노리는 파생상품에 투자하고, 나머지 대부분은 안정적인 채권에 넣어 원금 손실을 방지하는 방식입니다.

ELB, DLB는 환율 변동이나 주식 시장 하락에 대한 걱정 없이 **예금 이자보다 높은 수익을 추구하고 싶을 때 적합한 대안**이 될 수 있습니다. 다만, 상품 구조가 다양하므로 **각 상품의 조건을 꼼꼼히 살펴보는 것이 중요합니다**.

중요한 위험 관리 사항으로는, ELB, DLB가 원금 보장형이라 하더라도 **발행 증권사의 신용으로 보장되는 것이므로, 증권사 파산 시 원금을 돌려받지 못할 수도 있습니다**. 또한, **예금자보호법의 적용을 받지 않으며**, 아무 때나 가입할 수 없고 청약 기간에만 가입할 수 있습니다. **만기까지 보유해야 큰 손실을 피할 수 있으므로, 만기까지 가져갈 자신이 없다면 투자하지 않는 것이 좋습니다**.

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채권 상품은 '금리순' 또는 '기간순'으로 정렬하여 본인에게 맞는 상품을 쉽게 찾을 수 있으며, **계산기를 통해 투자 금액 대비 만기에 받을 수 있는 원금과 이자를 미리 확인**할 수 있습니다. 투자 유의사항도 꼼꼼히 읽어보고 예금보다 얼마나 더 높은 수익을 낼 수 있는지 비교해보세요. 과거에는 증권사를 방문해야만 했던 다양한 투자 상품들을 **이제는 토스 앱을 통해 손쉽게 접근할 수 있어 투자 편의성이 크게 향상되었습니다**.

저금리 시대 효율적인 목돈 관리 방안 모색

저금리 시대 지속 및 주식 투자의 높은 변동성 문제점 제기

예적금 금리 하락 전망 및 현황 (시중은행 1년 만기 정기예금 금리 3.35~3.37%, 저축은행 평균 금리 3.55%)

한국은행 기준금리 인하 전망 및 가계부채 문제로 인한 금리 인상 제한

CMA 통장 금리 현황 및 예적금과의 비교

주식 및 코인 투자의 위험성 언급 및 대안 모색

채권 투자의 위험 요소: 부도 위험 (신용등급 중요성 강조)

채권 투자의 위험 요소: 가격 변동 위험 (시장 금리 변화에 따른 가격 변동 설명)

기준금리 인하에도 채권 가격 상승이 보장되지 않음을 강조 (트럼프 당선 사례 언급)

채권 가격 변동 위험 감소 방안: 만기까지 보유, 단기채 투자 권장

ELB, DLB 상품의 개념 및 ELB와 DLB의 차이점 설명

ELB 상품 예시 (코스피 지수 연동 상품)

ELB, DLB 투자 적절 시점 및 투자 전략 제시

ELB, DLB 투자 시 유의사항: 증권사 신용 위험, 예금자보호 미적용, 중도 환매 불가능

토스 앱을 활용한 금융 상품 비교 및 투자

토스 앱을 통한 다양한 금융 상품 비교 및 투자 가능성 소개

토스 앱 사용 방법 설명 ('목돈 굴리기' 메뉴 활용)

토스 앱 채권 검색 기능 설명 ('금리순', '기간순' 정렬)

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돈, 묵혀두지 마세요! 💼 가만히 둬도 목돈이 굴러가는 비밀 공개 [투자,어디까지 해봤니?]

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