미국 금리: 영향 및 전망

미국 고용 지표가 긍정적인 신호를 보이면서 7월 금리에 대한 시장의 기대에 영향을 미쳤습니다.

### 미국 고용 지표가 금리에 미치는 영향
미국의 고용 지표가 예상을 웃돌면서 7월 금리 인상에 대한 기대감이 낮아지고 있습니다. 이 데이터는 노동 시장의 긍정적인 추세를 보여줌으로써 금리 인상이 9월까지 지연될 가능성이 있습니다. 그러나 인플레이션에 대한 장기적인 영향과 금리 기대심리에 대한 심리적 영향은 여전히 불확실하며 향후 몇 달 동안 문제가 될 수 있습니다.

### 이자율의 미래: 예측과 기대
연준은 이번 주 기준금리를 5.5%로 유지할 확률이 99.4%로 매우 높으며, 현재의 금리 동결 기조를 이어갈 것으로 예상됩니다. 향후 금리 인상 가능성을 나타내는 점도표가 상향 조정될 가능성이 높으며, 이는 시장 불확실성을 야기할 수 있습니다. FOMC 위원들은 연내 금리를 0.75%, 0.50% 또는 0.25% 인하할 것으로 예상되지만 점도표의 변화도 예상되고 있습니다.

### 미국 인플레이션이 채권 시장에 미치는 영향
금리 상승에 따른 채권 가격의 꾸준한 상승에 대한 낙관론은 미국의 인플레이션 추세로 초점이 옮겨가면서 사라지고 있습니다. 소비자 물가, 특히 임대료 상승이 예상되면서 소비자물가지수(CPI)에 미칠 잠재적 영향에 대한 시장의 우려가 커지고 있습니다. 연준의 금리 인상 지연은 미국 경제가 견조하다는 신호로 여겨지지만, 향후 파산 가능성에 대한 우려도 제기되고 있습니다.

### 안 시장의 경제 시장 분석
안 시장은 금리가 소폭 상승할 경우 채권시장이 단기적으로 충격을 받아 주식시장에 영향을 미칠 수 있다고 보고 있습니다. 또한 원/달러 환율의 고공행진이 우리 기업에 미칠 영향에 대해서도 우려를 표명했습니다. 안 시장은 미국을 비롯한 주요국의 통화정책은 자국의 생존 필요에 의해 움직이고 있다며 미국과의 동조화 모니터링의 중요성을 강조했습니다.

### 글로벌 금리 동향과 경제 성장에 미치는 영향
세계적인 금리 인하 또는 안정화 추세로 인해 캐나다와 같이 성장률 전망치가 낮은 국가에서는 경기 부양을 위해 금리를 낮추고 있습니다. 반면 일본은 환율과 경제 성장률 하락으로 인해 금리 인상에 대한 우려로 다른 상황에 직면하고 있습니다. 일본은행은 환율이 물가와 인플레이션에 미치는 영향에 대해 고민하면서 금리 인상의 필요성에 대한 의구심에도 불구하고 금리 인상 가능성에 대해 면밀한 조사를 받고 있습니다.

### 한국은행의 금리 인상 과제
급격한 환율 상승에 비해 물가 상승률은 상대적으로 안정적이어서 금리 인상에 대한 경계감이 커지고 있습니다. 한국은 특히 수출 등 대외 충격에 대한 민감도가 높아 미국과 독립적으로 금리를 결정하기 어렵습니다. 한국은행은 원달러 환율과 국내 경제에 미치는 영향에 대한 우려로 인해 연내 금리 인상에 어려움을 겪을 수 있습니다.

### 미국 금리와 글로벌 영향 분석
* 🇺🇸 최근 미국의 고용 지표가 호조를 보이면서 **연준의 7월 금리 인하에 대한 기대감이 낮아졌습니다.**
* 💰 미국 노동 시장은 효율성을 향해 나아가고 있으며, 이는 **단기적으로는 금리 인하를 막을 수 있지만 장기적으로는 인플레이션 압력을 완화**하는 데 도움이 될 수 있습니다.
* 📈 시장은 향후 금리 변동에 대한 힌트를 얻기 위해 **점도표**를 면밀히 주시하고 있으며, 다가오는 **FOMC 회의가 매우 중요**할 것입니다.
* 🌍 글로벌 중앙은행들은 **연준의 주도를 따르기보다는 국내 경제 상황에 따라 정책을 조정**하고 있습니다.
* 💲 달러 강세는 한국과 같은 국가에 압력을 가하고 있으며, **한국은행은 자체 정책 결정을 내리기 전에 연준의 입장**을 고려해야 할 수 있습니다.
* 📉 연준이 보다 공격적인 금리 인상 경로를 시사하면 **채권 시장은 단기적으로 충격**을 받을 수 있고, 일부 고성장주를 중심으로 **주식 시장은 조정에 직면**할 수 있습니다.
* 🏦 이번 주 연준은 **금리를 동결**할 것으로 예상되지만, 점도표와 파월 의장의 기자회견에서 **정책 전망에 변화**가 있는지 면밀히 지켜볼 것입니다.
* 🇯🇵 일본은행은 환율과 인플레이션 역학이 정책 결정에 중요한 역할을 하는 만큼 **초저금리를 정상화**해야 하는 과제에 직면해 있습니다.

피해 갈 수 없는 금리 인하...연내 동결, 시장 충격이 불가피 ㅣ 파월, 시장의 혼란을 막아라 (우리은행 이코노미스트 최진호 박사) ㅣ 240611 경제훈풍

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