Shifting Investment Strategies in High-Inflation Era

변화하는 경제 환경은 이자율과 물가 상승 속에서 지속 가능한 성장을 위한 투자 전략의 재평가를 요구합니다.

### 경제 패러다임의 변화: 고금리 시대의 투자 전략 조정하기
* 📈 지난 40년 동안 생산 가능 인구가 증가하면서 저축이 증가하고 이자율이 **장기적으로 하락**하여 주식 시장 강세 추세에 기여했습니다.
* 💼 전통적인 자산 배분 전략은 지속적인 시장 성장을 기대하며 **장기 채권 보유와 코스피 및 S&P 500과 같은 광범위한 주가지수에 투자**하는 것을 선호했습니다.
* 🔄 하지만 금리가 상승하면서 이제는 주식보다는 **채권에 집중하는 리버스 전략**을 채택하는 것이 좋습니다.
* 📚 신동준 숭실대 교수는 현재 경제 환경이 **'대전환기'**라며 투자 이론과 시장 논리에 대한 재평가가 필요하다고 강조합니다.
* 📊 고성장, 고물가, 고금리를 특징으로 하는 '넥스트 노멀'로의 전환이 예상되는 가운데, 당분간은 **높은 인플레이션과 금리로 인한 고통스러운 조정**이 이어질 것으로 보입니다.
* 💰 올해 약 **2조 달러에 달할 것으로 예상되는 정부 부채의 증가는** 향후 몇 년간 이자 지급이 정부 예산의 상당 부분을 차지할 것으로 예상되는 만큼 상당한 위험을 초래합니다.
* 📉 국채에 대한 수요가 증가함에 따라 정부의 공급이 **기존 투자자의 구매력을 앞지르면서 채권 시장의 유동성 문제**가 발생할 가능성이 있습니다.
* 🔍 투자자는 금리 상승 및 잠재적인 시장 조정과 관련된 위험을 완화하기 위해 **채권 보유를 재고**하고 **단기 채권으로 전환**할 것을 권장합니다.

### 변화하는 경제 상황에서의 인플레이션, 금리, 투자 전략 이해하기
* 📉 중국에 대한 의존도를 낮추기 위한 공급망의 구조조정으로 인해 **국내 또는 인근 지역에서 숙련된 인력을 조달**해야 하기 때문에 비용과 비효율이 증가했습니다.
* 💵 팬데믹 이후 임금과 사회복지 프로그램이 크게 확대되면서 각국은 **경기 침체기에도 이러한 혜택을 줄이기가 어려워졌습니다.**
* 📊 베이비붐 세대가 은퇴하고 저축에서 소비로 전환하기 시작하면서 과거 저금리와 관련이 있었던 인구 고령화 및 인구통계학적 변화가 이제 **인플레이션 압력**으로 작용하고 있습니다.
* 🌍 중국과 한국을 비롯한 주요 경제국에서 노동 가능 인구가 감소함에 따라 **노동력 부족으로 인해 전 세계적으로 인플레이션 추세가 악화될 가능성**이 높습니다.
* 📈 이러한 인플레이션 압력은 금리에 영향을 미칠 것으로 예상되며, 중앙은행은 물가 상승으로 인해 경제 안정을 유지하기 위해 **금리를 조정해야 할 수도 있습니다.**
* 🤖 특히 AI 분야의 기술 발전은 생산성을 향상시켜 **현재의 인플레이션 문제에도 불구하고 잠재적으로 고성장 시기**를 이끌 것으로 예상됩니다.
* 💡 투자 전략은 이러한 경제 현실에 맞게 조정되어야 하며, **기술 및 헬스케어와 같이 고금리, 고인플레이션 환경에서 성장할 수 있는 부문**에 초점을 맞춰야 합니다.
* 📅 전반적으로 **미국 경제는 고성장을 경험**하고 있지만, 한국은 투자 기회와 경제 정책에 대한 신중한 고려가 필요한 독특한 도전에 직면해 있습니다.

고금리·고물가·고성장 시대, 현명한 투자 전략은? - 신동준 교수(숭실대 금융경제학과)

손경제유니버스 Official 채널｜이진우의 '손에 잡히는 경제' ｜박정호의 '손에 잡히는 경제 플러스'｜MBC 표준FM 95.9MHz

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손에잡히는경제

과거의 자산 배분 전략과 대전환기의 도래

과거 40년간 생산 가능 인구 증가, 저축 증가, 장기 금리 하락으로 주식 시장 우상향.

자산 배분 전략: 장기채 보유 및 주식 시장 적립식 투자.

기존 전략 수정 필요성 제기: 장기 금리 상승 가능성.

새로운 전략 제시: 채권 적립식 투자.

대전환기의 경제 상황 변화에 따른 투자 전략 변화 필요성 강조.

대전환기의 경제적 흐름과 금리 변동

팬데믹 이후 장기적인 금리 상승 추세 전환.

연준의 금리 인하에도 불구하고 시장 금리 상승.

저성장 저물가 저금리 시대(뉴 노멀)에서 고금리 고물가 시대로의 전환.

노후 자금 및 자녀 자금 운용을 위한 자산 배분 전략 재구축 필요성.

연준의 기준 금리 인하 여부가 개인 금리에 미치는 영향에 대한 설명.

자금 공급과 수요의 구조적 변화

장기적 관점에서 자금 공급과 수요의 균형 변화.

지난 40년간 자금 공급 우위에서 수요 우위로의 전환.

젊은층 감소와 고령화에 따른 자금 공급 감소 및 수요 증가.

경제 악화 시 민간 자금 수요 감소, 정부 자금 수요 증가.

정부의 국채 발행 증가와 국채 금리 상승.

미국 정부의 재정 적자와 이자 부담 증가

미국 정부의 GDP 대비 부채 비율 증가와 재정 적자 문제 심화.

금리 상승에 따른 이자 부담 증가.

미국 정부 예산에서 이자 지불 비용 증가.

향후 10년간 미국 재정 지출의 60%가 이자 지불에 사용될 것으로 예상.

IMF의 과거 코로나 대응 정책 권고와 현재 상황 비교.

국채 투자의 위험성과 투자 전략 변화

연준의 양적 긴축과 국채 가격 하락.

외국인 투자 감소와 개인 투자자 증가.

국내 투자자들의 장기 국채 투자 증가.

연준의 금리 인상 가능성에 따른 국채 매도 가능성과 유동성 문제.

채권 투자 정리 및 단기 채권으로의 전환 권고.

인플레이션 진정세에도 불구하고 구조적 인플레이션 압력 존재.

인플레이션 압력의 세 가지 요인: 공급망 재편, 임금 상승, 고령화.

고령화가 저금리의 논리에서 인플레이션 압력으로 전환.

인플레이션 압력이 금리 기조를 높이는 요인으로 작용.

기술 혁신에 따른 생산성 향상이 인플레이션에 미치는 영향.

연준의 기준 금리 정책이 주식 시장에 미치는 영향에 대한 낙관적 전망.

과거 자산 배분 전략 수정 및 새로운 전략 제시: 단기채 투자 및 특정 섹터 주식 투자.

AI 소프트웨어 및 서비스 기업 투자 권고.

미국 기업 주주가 되는 투자 전략 제안.