펠로톤의 저평가된 주식: 인사이트와 미래 잠재력

### 펠로톤의 잠재력: 주식 가치 평가 및 시장 동향에 대한 인사이트
* 📈 특히 로빈 미드 컨퍼런스에서 발표했던 **펠로톤을 강조**하며 저평가와 성장 가능성을 강조하는 등 주식 추천에 자신감을 드러냈습니다.
* 🚴 펠로톤은 **월 평균 44달러를 지불하는 참여도가 높은 대규모 고객층**을 보유하고 있으며, 사용자들은 **월 평균 13회 라이딩**을 하고 이탈률이 낮습니다.
* 💡 발표자는 **펠로톤의 어려움은 성장 잠재력을 과대평가**하고 마진을 개선하기 위해 상당한 비용 절감 조치를 시행해야 하는 데서 비롯되었다고 지적합니다.
* 🔍 조만간 새로운 CEO가 발표될 예정이며, 이는 회사의 긍정적인 변화를 촉진할 수 있으며, **Peloton을 인수해야 할 경우 대기업의 잠재적인 관심**도 있습니다.
* ⚡ 토론의 주제는 테슬라로 옮겨져, 발표자는 테슬라의 공매도 포지션에 대한 언급은 자제했지만 **최근 실적 발표 후 테슬라의 주가가 19% 상승**한 사실을 인정했습니다.
* 💰 연사는 전반적인 시장 밸류에이션에 대한 우려를 표명하며, **현재 시장이 수익의 약 23배에 거래**되고 있어 투자자들에게 잠재적으로 비싼 환경이라고 지적했습니다.
* 🖥 이들은 PC의 정기적인 교체 주기로 인해 성장할 준비가 되어 있는 HP에 대한 투자를 강조하며, **수익의 10배에 달하는 합리적인 밸류에이션**과 **견고한 배당 수익**을 제시합니다.
* 📊 전반적으로 많은 주식이 높은 밸류에이션을 받고 있지만, 특히 **펀더멘털과 전략적 포지셔닝이 탄탄한 기업**에는 여전히 **성장의 기회**가 있다는 것이 발표자의 의견입니다.

펠로톤의 참여도가 높은 고객 기반과 잠재적인 비용 절감 효과는 매력적인 투자 기회입니다.

Now. Did you participate? Are you picking out long and a short for this game? Hundred percent. What are they? Well, I'm not the shorts people are allowed to keep confidential, and I'm going to keep mine confidential. But I'm going to pick Palatine, which is the stock that I pitched yesterday at the Robin Meade Conference. Now, talk a little more about that, because from what I understand, you came dressed in full gear to make this pitch to the audience there. What is it about Peloton that you like right now? I understand that you said that it's undervalued, but what's the catalyst? Is it M&A or something else that you're looking at? Well, I think there's a lot to like with Peloton. They have a large customer base that pays $44 a month and is extremely engaged, rides an average of 13 times a month and has very, very low attrition.

So most subscription-type models like this trade at really high valuations. Peloton has suffered over the last number of years because they thought they were going to be a much bigger company than they've turned out to be. Maturity has hit them a little bit sooner than they expected, and they had a cost base which was entirely based on, Hey, the only thing that matters to us is revenues, because Wall Street values us on price to sales and stuff like that. And so, as I said at the conference yesterday, there's a lot of cost-cutting for Peloton to do. Peloton probably needs to spend more time on the peloton, and if they do that, the margins will improve a lot, and the stock is relatively inexpensive relative to other types of subscription model-type companies. Besides, they're going to get a new CEO who should be announced, you know, sometime relatively soon. And in the worst case, if they're not

really able to turn around. This is certainly the type of company that there's a number of larger companies, I think, that would be very interested in owning this epic if it came down to there. David, I also want you to weigh in over here. It's interesting as we speak right now. Tesla had come out with earnings over the last 24 hours. The stock is up more than 19% at the moment. It's been a stock that you have been short before. Wondering what you think about the stock at this valuation here and whether you would ever go short again. Yeah, we don't really comment on our short positions anymore. We stopped doing that a few years ago. And so whether Tesla is a short or a potential short, it's not something that I'm going to discuss. Can you speak to the valuation as it stands now and how it fits into the broader story around stock market valuations right now?

No, I'm really not going to go anywhere near that. So let's talk about valuations more generally, because, of course, the A.I. trade in general has been a very hot one. I'm wondering if you think that if some of these stocks have gone too far and how you're playing the air trade. Well, you know, the thing is, is we don't have to, you know, bet against things that seem like they're expensive when there's so much excitement around them. So these stocks are very high. There's a lot of enthusiasm. There's been enthusiasm for a long time. I think the market as a whole is really quite expensive, considering we're in a strong part of the economic cycle and we're about 23 times earnings. So it's hard to one up for me as a somebody who actually pays a lot of attention to what I pay for, things to want to taste those things. We do have a couple of companies that,

you know, maybe have options on a I coming our direction. So, for example, we own HP, which makes PCs, and PCs are due for a regular replacement cycle because a lot were bought after COVID in 2020-2021. We could have a better-than-normal cycle if HP sees turn out to be a thing, but it only takes about ten times earnings, pays a three-and-something percent dividend, or spending 100% of the free cash flow returning it to shareholders. So, you get about 7% buyback. So, we can see, you know, mid-teens high-teens growth for the next couple of years just as you book your cycle share count reduction. And so, this, you're paying just ten times earnings, which is, you know, very reasonable from our perspective.

Einhorn Says There Is a Lot to Like About Peloton

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펠로톤에 투자하기: 유망한 기회

이 발표자는 펠로톤의 대규모 고객 기반과 낮은 이탈률을 이유로 들며 장기 투자 대상으로 펠로톤을 선정했습니다.

최근 몇 년간 Peloton은 어려움을 겪으면서 주가가 저평가되었지만 비용 절감과 마진 개선의 기회가 있습니다.

곧 발표될 새로운 CEO도 회사의 턴어라운드에 잠재적인 촉매제가 될 것으로 보입니다.

테슬라의 주식 급등과 가치 평가

테슬라의 주가는 최근 실적 발표 이후 19% 이상 상승했습니다.

대기업의 인수 대상으로서의 잠재력이 주목받고 있습니다.

발표자인 David는 자신의 숏 포지션에 대한 언급을 자제하고 대신 주식 시장 가치 평가에 대한 광범위한 이야기에 집중합니다.

인공지능 거래는 높은 밸류에이션과 강한 열기로 매우 뜨거웠습니다.

전체 시장은 주가수익비율이 23에 달할 정도로 비싸기 때문에 이러한 고가 주식에 투자하는 것을 정당화하기는 어렵습니다.

발표자는 고가 주식에 대한 베팅에 신중을 기하지만 포트폴리오에 몇 개의 기업을 보유하고 있는 것은 인정합니다.

PC를 만드는 HP는 코로나19의 영향으로 평상시보다 더 나은 교체 주기를 경험할 것으로 예상됩니다.

이 회사는 수익의 10배에 달하는 가치를 인정받고 있으며 3% 이상의 배당금을 지급하는 동시에 자사주 매입을 통해 잉여 현금 흐름의 100%를 주주에게 환원하고 있습니다.

이 전략은 향후 몇 년 동안 10% 중후반의 성장을 가져올 것으로 예상됩니다.