South Korea's Governance Crisis: Foreign Investor Disappointment

외국인 투자자들은 실망스러운 지배구조 개혁으로 인해 추가 하락을 예상하며 한국 주식을 팔고 있습니다.

### 한국 주식 시장의 위기: 외국인 투자자 실망과 거버넌스 문제
* 📉 최근 한국 주식 시장에서 **코스피와 삼성전자가 각각 2% 하락**하며 외국인 투자자들의 실망이 커지고 있습니다.
* 🤔 주요 원인은 **정부의 상법 개정 포기와 관련된 정책**으로, 이는 외국인 투자자들에게 큰 실망을 안겼습니다.
* 📄 한국 기업 거버넌스 포럼은 최근 성명서를 발표했으며, 이에는 **50여 명의 국내외 투자자와 전문가들**이 지지를 표명했습니다.
* 📊 이창용 총재는 내년 경제 성장률을 **1.9%로 예상**하며, 외국인 주식 매도가 한국 경제에 악영향을 미칠 것이라고 경고했습니다.
* 🔍 자본시장법의 일부 문구 변경은 **주주 보호에 실패**하고 있으며, 이는 **글로벌 스탠다드에 미치지 못하는 상황**입니다.
* 📉 한국 시장의 **PER과 PBR은 일본과 대만보다 낮고**, 이는 기업의 제품 경쟁력이 주가에 반영되지 않음을 의미합니다.
* 💔 결국, 개인 투자자와 국민이 피해를 보게 되며, **주식 시장의 성장 가능성은 더욱 제한**될 것입니다.
* 📈 상법 개정이 이루어지지 않으면 외국인 투자자들은 한국 시장에서 철수할 것이며, 이는 **주가의 추가 하락**으로 이어질 것입니다.

상법개정포기→외국인매도→코스피추락

삼성증권 초대 리서치센터장,
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이남우의 좋은주식연구소

한국 주식 시장 하락 및 원인 분석

코스피와 삼성전자 주가 2% 하락.

상법 개정 포기로 인한 외국인 투자자들의 실망이 주요 원인.

지난 몇 달간 외국인 주식 매도가 지속되었고, 앞으로도 매도세가 이어질 전망.

한국기업 거버넌스 포럼 성명서 발표 및 외국인 투자자들의 시각 소개.

성명서에 대한 국내외 전문가 및 투자자들의 지지.

상법 개정 포기의 영향과 자본시장법 추진의 문제점

정부의 상법 개정 포기는 시장에 큰 실망을 안겨줌.

자본시장법 추진은 이사회의 주주 보호 의무 강화라는 상법 개정의 본질을 훼손하는 편법.

이사회는 주주가 선출하며 주주 권리 보호 의무를 가져야 함.

주주에 대한 충실 의무는 글로벌 스탠다드이며, 대기업들의 반대가 존재.

대기업들의 로비로 인해 개인 투자자, 국민, 대한민국이 피해를 봄.

상법 개정 미흡으로 인한 경제 악순환 및 외국인 투자 감소

외국인 투자 감소로 인한 주가 하락 및 투자 심리 악화.

내수 위축 및 경제 하향 조정으로 인한 기업 이익 감소 및 주가 하락 악순환.

자본시장법 문구 변경은 교통법규를 고속도로에만 적용하는 것과 같다는 비유.

정부의 자본시장에 대한 부정적 영향.

외국 투자자들의 우려와 한국 시장의 현황

최근 외국 투자자들의 방문 증가 및 우려 표명.

상법 개정 부재 시 한국 투자 어려움 및 자본시장 이탈 가능성.

영국 대형 펀드 관계자들의 한국 시장에 대한 우려(MSCI 선진 지수 편입 어려움).

선진 시장 편입 시 중소형주 매도 및 시장 축소 가능성.

한국 증시의 재앙적 상황 가능성.

긍정적 사례와 부정적 사례 비교 및 주가 하락 원인 분석

독립된 이사회를 가진 KB금융의 주가 상승과 LG에너지솔루션의 주가 하락 비교.

LG화학 주가 하락 원인 분석 및 자본시장의 신뢰 회복 불가능성.

한국 시장의 낮은 PER, PBR 지수와 일본, 대만, 중국과의 비교.

주가 하락의 원인으로 지배주주와 전문경영인의 책임 지적.

낮은 배당 수익률 및 주가 성장률.

결론 및 상법 개정의 필요성 강조

기업의 펀더멘탈과 제품 경쟁력이 주가에 반영되지 않는 현황.

경제 단체의 기업 및 정신 위축 지적.

낮은 주가 상승률로 인한 국민들의 피해.

거버넌스 개선 및 상법 개정을 통한 주가 상승 가능성.

주가 상승률과 기업 펀더멘탈 및 제품 경쟁력의 연관성 강조.

고려아연 사례 및 이사회의 중요성, 주주 권익 보호 강조

파이낸셜 타임스의 고려아연 사태 보도.

고려아연 이사회의 부적절한 행위 및 주주 권익 침해.

이사회의 중요성 및 주주 보호 기능 강조.

주주 가치 침해 행위에 대한 견제 및 전문가 의견 청취 필요성.

이사회의 부실한 기능으로 인한 주주 권익 침해 및 주가 하락.

상법 개정의 필요성 재차 강조 및 반대 주장에 대한 반박

이사회 참여 경험을 바탕으로 한 이사회의 현실 문제점 지적.

이사의 충실 의무를 회사뿐 아니라 주주에게도 적용해야 함을 주장.

해외 기업들의 주주에 대한 이사의 충실 의무 적용 사례 소개.

OECD 기업 거버넌스 원칙에서 이사회의 책무를 회사와 주주 모두에게 있다고 명시.

알파벳의 프레스 스테이트먼트 사례를 통해 주주 이익 보호 원칙 강조.

상법 개정에 대한 반대 주장에 대한 반박 및 투기 자본에 대한 오해 해소.

과거 상법 개정에 대한 부정적 예측의 허구성 지적.

외국계 투자자들이 이사회를 강제로 선임한 사례 없음을 강조.

서울대 법전원 송열 교수의 논문 내용 소개(투자자 보호의 중요성).

주주 행동주의자에 대한 오해 해소.

헤지펀드, 사모펀드 등을 중립적으로 봐야 함을 강조.

상법 개정을 통한 투자자 보호 필요성 재차 강조.