기술주: 지정학적 불확실성 속에서의 수익 실현

### 지정학적 불확실성 속에서 기술주의 주요 위험 회피 요인
* 📉 오늘은 특히 **올해 강세를 보였던 기술 업종에 영향을 미치는 위험 회피 심리**가 크게 작용한 날입니다.
* 💻 지정학적 리스크가 고조되는 가운데 투자자들이 차익 실현에 나서면서 **애플과 다양한 비디오 칩 제조업체를 포함한 주요 기술주들**이 눈에 띄는 하락세를 보이고 있습니다.
* 📱 특히 애플은 공급망 문제와 수요 수준에 대한 우려가 제기되면서 **아이폰 16 판매에 대한 조사가 강화**되고 있습니다.
* 🔍 바클레이스는 새 아이폰에 대한 수요가 **낙관적인 기대치를 충족하지 못할 수 있다**고 지적했고, 씨티는 **올해 전망치를 낮추고 내년 전망치를 상향 조정**했습니다.
* 📅 아이폰을 둘러싼 기대감이 바뀌면서 **업그레이드 슈퍼사이클이 2024년보다는 2025년에 더 가까워질 수 있다**는 전망이 나오고 있습니다.
* 🔄 현재의 경기 침체에도 불구하고, **탄탄한 현금 흐름과 지속적인 수익 성장**을 고려할 때 빅테크가 방어적인 투자처가 될 수 있다는 믿음은 여전히 유효합니다.
* 💡 투자자들은 높은 밸류에이션에 대한 우려가 지속되는 불확실한 시기에도 **기술주를 안전한 피난처**로 여길 수 있습니다.

기술주, 특히 애플은 지정학적 리스크와 불확실한 아이폰 수요로 인해 차익 실현에 직면해 있습니다.

This is a key risk aversion trade today. Yes, absolutely. We are seeing pretty broad-based weakness across equities, but certainly tech, especially since this is a group that has done pretty well this year. It seems like they are taking some of the initial profit-taking here, some of the bigger moves, companies like Apple and video chip makers broadly. All of these are stocks that have been taking a bit of a drop today on the geopolitical risk and the kind of increased uncertainty surrounding that. There are individual names that we want to call out because while there's the mood music and then there's the micro news with Apple falling, for example, significantly. This on the back of once again anxieties around the iPhone 16 sales. Who's been cutting back on that particular name? Very worried about in the supply chain as well. Yeah, so there has been a lot of concern about Apple, just a lot of focus on the

upcoming iPhone, which is the one that's going to have features. They're getting some early reads on demand. If you're looking at preorders and lead times and things like that. And today we had Barclays come out and kind of, you know, is the latest firm to kind of say maybe demand here isn't as strong as people were kind of hoping or expecting. There was a lot of optimism built around the idea that the iPhone was going to lead to this big upgrade supercycle. People still kind of expect, you know, pretty strong growth out of the iPhone over the longer term. But maybe this is going to be more of a 2025 story than a 2024 story. Citi also came out today. They're lowering their iPhone unit forecast for this year, but raising them for next year, kind of saying once these features are available, then we might see, you know, more people looking to upgrade them.

But for the moment, you know, given how much Apple has been up since April, it seems like this is a name that people are, you know, taking some profits in, especially when you have this sort of additional question mark, both a geopolitical risk, but also the iPhone pre-order sales run pushing us forward when we see these sorts of SNAP moves. Apple is an ongoing narrative, but more broadly in the market today, do you expect people - I hate to use the turn of phrase, but buy the dip. That's a great question. And, you know, one thing I've heard is that people kind of look at big tech as a more defensive place in the markets, if not a traditional defensive sector, but given strong cash flows, pretty durable earnings growth, pretty good revenue growth, pretty positive demand tailwinds, especially when you consider interest in AI and so forth, that people have been always looking to big tech as

a area to go into in periods of heightened uncertainty. They have some safe harbor sort of characteristics, although there are some concerns about valuations given how much they've moved up this year. Would not surprise me if you did see people, you know, looking around saying there's a lot of uncertainty right now. Tech looks like a place of relative certainty, and they're willing to pay up for that.

Apple Falls as Analysts Debate iPhone Demand Trends

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한 해 동안의 강세 이후 차익 실현이 이루어지면서 주식, 특히 기술 섹터에서 전반적으로 약세를 보이고 있습니다.

애플의 주가는 아이폰 16 판매 및 공급망 문제에 대한 우려로 인해 크게 하락하고 있습니다.

바클레이즈와 시티는 모두 아이폰 판매량 전망을 조정하면서 2024년보다는 2025년에 강력한 수요와 성장이 나타날 가능성이 더 높다고 전망했습니다.

애플의 수익 창출과 시장 역학 관계

애플의 주가는 지정학적 리스크와 아이폰 선주문 판매에 따른 차익 실현으로 4월 이후 크게 상승했습니다.

애플에 대한 지속적인 이야기는 강력한 현금 흐름과 지속적인 수익 성장으로 인해 빅 테크가 방어적인 투자로 여겨지는 광범위한 시장 추세와 맞물려 있습니다.

특히 인공지능에 대한 관심으로 인한 긍정적인 수요 순풍으로 인해 빅테크는 투자자들에게 바람직한 섹터가 되었습니다.

불확실한 시대에서 기술의 매력

기술 기업은 불확실성이 높아지는 시기에 안전한 피난처로 여겨지며, 높은 밸류에이션에 대한 우려에도 불구하고 투자자들의 관심을 끌고 있습니다.

기술 분야의 상대적 확실성으로 인해 사람들은 기술 분야에서 기회를 찾고 있습니다.

기술 투자에 프리미엄을 지불하는 이러한 추세는 불확실성이 지속되는 가운데서도 계속될 것으로 예상됩니다.