한 달 남은 트럼프 2기.. 희망이 보일 가능성은? f.그레너리투자자문 이완수 대표 [심층 인터뷰]

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미 연준의 FOMC 회의 결과와 시장 충격 분석

연준의 FOMC 회의 결과 발표 이후 전 세계 증시가 폭락했다.

기준금리 인하에도 불구하고 시장의 반응은 부정적이었다.

기준금리 인하에도 불구하고 2025년 기준금리 전망치 상승으로 시장에 충격을 주었다.

2025년 경제 전망치 점도표에서 기준금리 종점이 3.9%로 상향 조정되어 시장의 우려를 불러일으켰다.

연준의 내년 경제 전망치는 GDP 성장률 2.1%, 실업률 4.3%로 큰 문제는 없으나, 개인소비지출 인플레이션 지표 상승이 우려된다.

파월 의장은 금리 인하 속도 둔화가 인플레이션 상승의 영향이며, 추가 인하 시 인플레이션 상승 우려가 있다고 언급했다.

트럼프 행정부의 경제 정책과 시장 기대감

시장은 트럼프 2기 출범 시 규제 완화와 재정 적자 완화 등으로 미국 경제가 좋아질 것으로 예상했다.

트럼프 행정부는 인플레이션과 실물 경제에 직접 개입하겠다는 입장을 보였다.

트럼프 행정부의 경제팀은 금융가 및 기업가 출신으로 구성되어 시장 친화적인 정책을 예상하게 했다.

트럼프는 S&P 주가와 코인 가격 상승을 중시하는 시장 친화적인 성향을 보였다.

연준은 트럼프 플레이션 가능성을 우려하며, 트럼프 행정부의 정책을 지켜본 후 통화정책을 조절하겠다고 밝혔다.

트럼프 대 파월의 갈등과 시장 전망

미국 시장의 반응은 트럼프 대 파월의 갈등으로 해석되고 있다.

트럼프는 연준의 FOMC 결정에 대해 불만을 가질 것으로 예상된다.

내년 인플레이션 전망치 상승의 가장 큰 이유는 관세 인상으로 인한 수입 물가 상승이다.

연준의 금리 인상은 트럼프 행정부의 증시 상승 및 경기 부양 목표 달성에 어려움을 줄 것이다.

내년 미국 경제 전망은 산타랠리 종료 후 재평가 모드로 전환될 것으로 예상되며, 트럼프 행정부의 정책 효과는 1분기 이후 확인 가능하다.

원달러 환율은 14400원대가 뉴노멀이 될 가능성이 있으며, 1982년 이후 1500원대를 넘은 적은 IMF와 2008년 금융위기 때 뿐이다.

환율은 단기적으로는 금리, 외환 보유고, 무역 수지 등에 영향을 받지만, 장기적으로는 경기 펀더멘털에 따라 움직인다.

한국 경제 체력은 바닥이며, 자영업자 폐업률이 높다.

정치적 리스크와 경기 펀더멘털 악화로 외국인 투자자들의 신뢰감이 낮아지고 있다.

정부의 시장 안정화 정책에도 불구하고 외국인 자금 유출이 지속되고 있다.

연말까지 원달러 환율은 1450원대의 높은 변동성을 유지할 것으로 예상되며, 2월 이후 증시 및 금융시장의 움직임에 따라 환율 경향이 결정될 것이다.

파월 의장의 비둘기파적 발언에도 불구하고 알트코인 시장은 하락세를 보이고 있다.

트럼프 행정부는 비트코인을 국가 전략 자산으로 축적하고 규제를 완화할 계획이다.

파월 의장은 비트코인 국가 비축에 관심 없고 제도적 변경에도 찬성하지 않는다는 입장이다.

트럼프 행정부가 비트코인을 국가 전략 자산으로 삼으려면 상당량을 확보해야 하며, 의회 승인이 필요하다.

비트코인 가격은 10만 달러 부근에서 높은 변동성을 보일 것으로 예상되며, 코인 시장 규제 완화 시 알트코인 시장이 성장할 가능성이 있다.

SK하이닉스의 보조금 지원은 시장 확장에 기여했지만, 증시 체력 부족으로 가격 하락을 막지 못했다.

SK하이닉스는 HBM 시장 점유율 55%로 보조금 수혜 여부와 관계없이 성장할 것으로 예상된다.

SK하이닉스는 기관과 외국인의 매수세가 이어지고 있으며, HBM 밸류체인의 성장 가능성이 높다.

트럼프 규제 완화 수혜주로 AI 관련주, 플랫폼, 게임, 메타버스 등을 주목해야 한다.

국제 경쟁력이 높은 HBM 밸류체인, 조선, 방산, 엔터 업종도 유망하다.

중국 소비 확대 수혜주로 뷰티, 소비재 종목 등을 주목해야 한다.

트럼프 행정부의 코인 허용 정책은 금융주, 특히 코인 관련 ETF를 운용하는 블랙록 등에 긍정적일 것이다.

미국의 ICO 규제 완화는 빅테크 기업들의 코인 발행을 가능하게 할 것이다.

한국은 코인 규제 완화를 통해 미국과 같은 시장 환경을 조성해야 하며, 플랫폼 코인 시장의 성장을 고려해야 한다.

AI, 로보틱스 등의 규제 완화는 기술 발전과 경제 성장에 기여할 것이다.

중국 소비 시장 확대는 한국 기업들에게 새로운 기회를 제공할 것이다.