[음악] 제가 프리진 경제의 기사를 속보를 계속 선고를 했어요 그래서 어제 이 속보 고하고 어제 기사를 시작하고

나서부터 그 전에 금융시장 지표 동향부터 해서 어제 기사를 계속 썼는데 아 진짜 힘들더라고요 그래서

그 여파가 오늘까지 좀 있는 거 같아요 그래도 어제 브리진 경제에 유지선 기자가 쓴 개의 선거에 대한

속보가 대한민국에서 제일 빨랐다는 거에 굉장한 자부심을 느끼고 있고 어제 리진 경제에 들어온 분들이 어

최고 기록을 경신해 가지고 어제 4500명이 들어왔어요 어 다행히 그 프리진 경제의 대선 기사를 보러오신

분들이 400명이나 돼가지고 참으로 감사하게 생각하고 있고요 잠시 후 위에 강의할 때도 말씀드리겠지만 대게

언론에서 도널드 트럼프가 대통령이 되면은 정말 미국이라는 나라와 세계가 망할 것처럼 굉장한 언론 플레이를

많이 했다고 생각합니다. 제가 그 기사들을 외신들을 하나씩 보여드릴 텐데요. 거 세계에는 재앙인 것처럼

언론 플레이가 있었고 우리나라도 그 외신들을 거의 받았었기 때문에 아주 많은 국민들이 도널드 트럼프가 되면은

경제가 망한다. 우리나라에도 큰 일이 난다. 이렇게 생각을 하고 있는 거 같아요. 근데 그게 맞느냐 이거에

대해서 도널드 트럼프 경제정책의 구조에 대해서 설명을 해 드리고 판단은 역시 여러분들이 할 수 있도록

해보려고 합니다. 제 강의를 이전부터 들어오신 분들은 아마 충분히 이해를 하실 거고요. 그런데 제 강의를 아마

듣지 않으셨던 분들은 조금 어려울 수도 있어요. 그래서 복습하는 셈으로 해서 그 구조를 다시 설명하려고

하면은 당연히 좀 많이 걸릴 것 같아요. 기사 거리, 금융 시장 실시간 데이터로 보는 미국 대선의 당선자 예측해서

달러 인덱스, 비트코인, 위안화, 소화 10년 국채금리, 금 가격 이렇게 해 가지고 이게 어떤 의미를 가지는지를

기사에서 설명을 했어요. 그런데 여러분들 중에서는 이해를 하시는 분도 있고 이해가 안 되시는 분들도 있을 거예요. 근데 제가 오늘 강의를 한

내용을 싹 들어 보시면은 아마 이 기사가 이해가 될 겁니다. 도널드 트럼프의 당선과 해소와 위안화 10년

국채금리, 금, 비트코인, 달러 인덱스 이런 것들이 어떤 관계가 있는지 종합적으로 다 도널드 트럼프의 경제

정책 공약하고 맞물려 돌아가거든요. 그리고 시장도 마찬가지로 맞물려 돌아가고요. 어 우리가 도널드 트럼프

대통령이 당선된 이후를 이전보다 더 예측 가능하다고 전망할 수 있는 이유는 도널드 트럼프의 일기가 있었기

때문에 그래요. 2017년부터 2020년까지 도널드 트럼프 대통령의 일기가 있었기 때문에 우리는 어떻게

진행될지를 짐작해 볼 수 있어요. 트럼프가 관세 정책을 시행했다고 하잖아요. 대규모의 관세를 부과하겠다고

얘기하는데 일기 때도 대규모의 관세를 부과하겠다고 엄포를 놓았죠. 그런데 그 엄포의 결과가 어떻게 되는지는

여러분들이 일기 때의 역사를 통해서 알 수 있어요. 도널드 트럼프의 관세 정책이 결국 어떻게 귀결되는지 아시는

분도 있겠지만 모르시는 분들이 훨씬 많을 거라고 생각을 하고 그때를 돌아보면서 다시 한번 설명드리는

방향으로 하겠습니다. 여러분들이 도널드 트럼프의 경제 정책이 대표적으로 무엇이고 그 경제 정책들이 어떤 구조로 거시

경제하고 맞물려 돌아가는지 그거에 대해서 이해할 수 있게 설명을 드리려고 해요. 아, 그러면은 트럼프의

공약과 달러 가치, 비트코인, 금, 국채 금리, 기준 금리, 위안화 환율 등등등이 이렇게 맞물려 돌아가는구나. 재정 적자가

이런 구조로 돌아가는구나. 그걸 여러분들이 알 수 있을 거예요. 이게 이제 구조화하기가 좀 복잡하기 때문에 여러분들이 듣기에는 굉장히

두서없을 수도 있어요. 굉장히 지표들이 많잖아요. 그리고 이게 시장에 영향을 미치고 말입니다. 그래서

여러분들이 언뜻 듣기에는 강의가 좀 두서없을 수도 있는데 강의를 처음부터 끝까지 다 들어 보시면은

그리고 제가 여러분들에게 제시해 드리는 외신들이 있어요 그 외신들을 여러분들이 이해할 수 있게 제가 설명드릴 테니까 여러분들이 그 기사를

저하고 함께 읽어보고 아 이해가 된다 생각이 된다면은 그러면은 성공한 거예요 저는 전체적인 숲을 보여

드리고 나무는 여러분들이 보는 거거든요 근데 제가 숲은 확실히 이해할 수 있도록 해 드릴 테니까 오늘

조금 길더라도 어 2시간 정도 잘 따라와 주시면은 감사할 것 같습니다 자 그래서 오늘은 자유지성 라이브

강의 88회 도널드 트럼프의 미국 대통령 당선과 그 집권이 과연 세계 경제의

재앙인가라는 질문을 던지고 트럼프 경제정책의 큰 구조를 함께 살펴본 이후에 그 전망은 어떠한지 도널드

트럼프의 기대의 역사를 바탕으로 해서 여러분들이 미래를 전망해 볼 수 있게 해보려고 합니다. 아 미래를 전망하는

것은 언제나 어려운 일이죠. 그리고 그 전망은 언제나 역사로부터 시작되는 거 같아요. 그래서 그 역사를 보면은

여러분들이 왜 도널드 트럼프가 그 공약을 냈는지를 이해할 수 있게 될 거고 그 공약의 영향과 효과도 아마

이해할 수 있을 거라고 생각합니다. 자 그래서 여러분들하고 오늘 외신을 주로 살펴볼 거예요. 우리나라에 올라온 기사들은 좀 깊은

분석 기사들이 없어가지고 외신을 보면은 설명이 또 자세하게 되어 있거든요. 물론 압축적으로 되어 있긴 하지만

제가 설명을 붙여 드릴 거기 때문에 여러분들이 저하고 같이 외신을 읽는 데는 아무런 문제가 없을 겁니다

언론에서 도널드 트럼프가 대통령이 되면은 세계의 재앙이 있을 것처럼 이야기를 했죠. 그런데 트럼프의 당선이

확정되고 나서 어제 미국 주식이 어떻게 됐죠? 미국 주식이 급등을 했죠. 특히 중소형주 중심의 러셀 2000이 더욱

크게 급등을 했습니다. 제가 지난 시간에 골드만삭스의 논문이 골드만삭스의 미국 주식은 끝났다. 이제

미국 주식의 수익률이 연 3% 밖에 되지 않을 것이다라는 논문을 리뷰해 드리면서 중소형주가 대형주보다 좀 더

좋은 성과를 보일 것이다라고 골드만삭스가 예측했다는 말씀을 드린 적이 있는데요. 어제 러셀 2000 중소형주

중심으로 구성된 세계가 굉장히 큰 상승을 보였고요 미국 주식 나스닥 S&P 500 모두 큰 상승을 보였습니다 시장은 도널드

트럼프의 당선에 환호하는 것이죠 언론에서는 어떻게 얘기했었죠 자 파이낸셜 타임즈의 기사입니다 헤드라인

트럼프 경제학 오늘 트럼프 경제학을 같이 공부할 거예요 미국의 경제를 재편할 급진적인 계획 비평가들은 관세

부과가 막대한 피해를 입히고 세계 긴장을 고조시킬 것이라고 경고합니다 안 좋은 영향이라고 경고를 하고

있네요 도널드 트럼프가 당선이 되면 안 되는 것이었군요 트럼프의 미국을

위한 기적적인 치료법 이거는 비고는 겁니다 트럼프가 미국에게 기적적인 치료법을 주겠다고 공약을 했는데 사실

그 관세 정책은 유권자들에게는 독극물과 같습니다. 트럼프의 관세 정책이 독극물이라고 이야기예요. 트럼프

찍으면 여러분들 독극물 먹는다는 이야기죠. 과연 그런가요? 도날드 트럼프는 리스보다

두배나 더 많은 미국 부채를 늘릴 것이라고 보고서가 밝혔습니다. 그리고 궁극적인 재정 위기의 위험이

높아졌다고 경고합니다. 해리스는 이런 기사가 하나도 안 나왔어요. 그러니까 이 주류 메이저 언론들이 마

도날드 트럼프에 대해서 안 좋은 영향을 퍼트리기 위해서 노력했는지를 알 수 있죠. 위험 경고 뭐 이런 위협

이런 표현들 계속 나오고 있습니다. 독극물, 긴장 고조, 막대한 피해 이런 겁니다. 또 나오죠. 선거 후 인플레이션

위험 경고 위험 나오죠 물가 인상을 부추길 위험이 크다고 말합니다 예산적자 위협으로 채권 금리가

상승했다 금리 인하로 예상합니다 정 상황이 악화 위협 악화 이런 안좋은 표현들 계속 나오고 있죠

이코노미스트 트럼프가 두 번째로 대통령에 취임하면 얼마나 나빠질 수 있을까 나빠진다는 거죠 이런 기사가

수없이 많아요 제가 일부를 뽑아온 것일 뿐인데 수없이 많아요 관세 인상 금융 추방 연방 준비 제도

독과점 제관 세계에 미치는 피해는 엄청날 것입니다 아 기사만 봐도 트럼프가 대통령 됐으니까 이제 큰일났네 이제

여러분들 세계의 엄청난 피해가 오고 미국의 경제는 망하겠네요 미국의 경제는 재앙이 밀려오는 거예요

맞습니다 보라보라님 긍정적인 뉘앙스가 하나도 없어요 수없이 기사가 많은데 제가 트럼프 경제 정책의 일면을 볼 수

있는 기사들만 뽑아온 거고요 그 시 이코노미스트의 특집에서 미국의 경제를 전망한 기사들이 있거든요 그 기사들을

여러분이 보시면은 중국이 미국을 따라잡는다는 거는 불가능하다는 거 알 수 있을 거예요 미국의 시대는

계속된다는 논입니다 그래서 이렇게 부정적인 기사들을 여러분들이 쭉 보시고 있는데 근데 우리는 역사를 볼

필요가 있어요 역사가 우리에게 알려주는 미국 대선과 주식 시장과 당과 민주당이 당선되었을

때 주식 시장은 어떻게 되었을까 도널드 트럼프가 당선되었을 때 주식 시장은 어떻게 되었을까 그런 역사를

보면은 우리가 미래를 좀 더 전망하기가 용이하죠. 그 기준에 따라서 우리가 판단해 볼 수 있으니까. 그래서

도널드 트럼프가 당선될 걸 예측한 곳이 대개 주식 시장이죠. 그래서 주식 시장에는 도널드 트럼프가 당선될 것이

예견되는 트레이딩이 벌어졌습니다. 그걸 우리는 트럼프 트레이딩이라고 이야기를 하죠. 이 관련해서 월스트리트 저널에서

투자자들이 도널드 트럼프에게 배팅을 했고 어떻게 투자를 했는가 그리고 실제 성과는 어떠한가에 대해서 분석을

한 기사가 있어요. 요것도 함께 설명드리려고 하고요. 여러분들이 생각하는 도널드 트럼프의 당선을

예측했던 그 트레이딩 방식이 앞으로도 유효할 것인가? 사실은 당신이 생각한 것과는 완전히 다르다. 이런 기사도

나와 가지고 굉장히 흥미롭습니다. 그래서 여러분들에게 소개를 드리려고 합니다. 도널드 트럼프 트레이드 일부

투자는 성공했지만 다른 투자는 잘못된 이유로 성공하기도 했으며 일부는 비참하게 실패했습니다. 겁니다. 우리가

예상했던 것과 완전히 다른 결과가 나왔다는 거예요. 우리가 도널드 트럼프가 당선이 되면은 기술주가

몰락하고 주업이 부흥한다 얘기를 하는데 과연 그런지는 도널드 트럼프의 기가 설명해주고 있죠. 예를 한번

들어볼게요. 제일 쉬운 예를 한번 들어봅시다. 자 트럼프 대통령이 개인과 기업에 대한 대규모 감세를

공약했기 때문에 감세를 하면은 미국의 어느 기업들이 제일 수혜를 볼까요? 미국에서 어떤 기업들이 제일 많은

이익을 거두고 있죠 제일 많은 순이익을 거두는 기업들이 어떤 주식들이 근데 기업들에 대해서 감세를

하면은 순익이 많은 기업들이 혜택을 본다는 거죠 순익이 많은 기업들이 어느 기업이죠 미국에서 주업이 순익이

높나요 미국의 기술주가 순위이 높나요 도날드 트럼프 1기 때도 마찬가지였어요 그래서 트럼프 1기 때

초반에는 중소형주 러셀 2천이 잘 나갔어요 맞죠 근데 미국에서 수익을 가장 잘 거두는 기업들은 기술주라는

거예요 맞죠 그러면 감세를 하게 되면 수익이 적은 제조업이 더 유리한가요 아니면 수익이 많은 기술주들이 더

유리한가요 혜택을 어디가 더 많이 보죠 혜택을 이익을 많이 내는 기술주들이 훨씬 더 많이 보겠죠

그렇기 때문에 시간이 흐르면서 감세의 효과는 기술주에 훨씬 더 유리하게 작동한다는 거예요. 여러분 다 기술주

하니까 이해됐고 그러니까 초반에는 러셀 2천이 잘 나갔죠. 트럼프 1기 때 이야기예요. 똑같이 될 겁니다.

초반에는 제조업이 잘 나가죠. 근데 후반으로 갈수록 감세의 이익이 계속 쌓이죠. 어디에 쌓이죠? 기술주에 쌓이죠.

그래서 시간이 갈수록 기술주의 성과들이 도날드 트럼프 대통령 시기에 제조업보다 훨씬 크게 나타났다는

거예요. 그래서 주가에도 그게 고스란히 반영되죠. 왜 감세 아니까. 그러니까 그 혜택을 누가 봤냐?

제주에는 근로자들이 좋겠지만 근이 조업에 실제로 많이 고용이 됐죠. 그래서 조업에 많이 고용이 됐지만

기술주는 영업 이익률이 높잖아요. 그래서 감세의 효과는 시간이 갈수록 기술주에 유리하게 작용한다는 거예요.

그래서 도널드 트럼프 1기 때의 성과는 여러분들이 러셀 2000이 중소형주, 제조업 중심이니까 가장 큰

수혜를 입었을 거라고 생각을 하지만 실제로는 그렇지 않았다는 거예요. 실제로는 기술주에 훨씬 더 많은

이익이 돌아갔고 기술주들이 주가도 훨씬 더 좋은 성과를 거뒀다는 겁니다. 손장님, 맞습니다. 이익을 많이 얻는

트럼프 경제정책의 거시경제 연결구조와 트럼프 트레이드의 오해 (자유지성 라이브 강의 88-1회)

자유와 번영을 향한 경제지식의 여정, '자유지성'입니다
The journey of knowledge for freedom and progression. Liberal Reason.

이메일
lightofwisdom21@gmail.com
