최근에 중국 주가가 급등을 하니까 증권 관련 매체에서 난리가 났습니다.

지금이라도 당장 중국 증시에 투자해야 될 것처럼 말하는 그런 매체도 있고요.

그리고 나는 원래 중국 증시에 투자하라 그랬다, 이렇게 말을 바꾸는 경우도 제가 직접 목격을 했습니다.

아니, 중국 증시 언제부터 이렇게 열풍이 불었나 할 정도로 우리나라 매체만 보면 진짜 난리 아닌 난리가 났는데 중국 증시 급등에 절대 속으면 안 되는 이유가 있습니다.

왜냐하면 중국 증시는 중국 정부가 자기들이 원하는 게 있으면 마음대로 막 급등을 시켰다가 그다음에 자기들 목적을 달성하면 방치해서 언제 폭락할지 모르는 아주 위험한 속성을 갖고 있거든요.

지금까지 이런 게 두 번이나 반복됐는데 또다시 중국 증시에 계속해서 이렇게 뒤늦게 동참하라 그런다면 그건 제가 보기엔 매우 위험한 권유가 될 수 있습니다.

자, 과연 중국 증시에는 그동안 무슨 일이 있었는지 제가 아주 심층적으로 쳐보겠습니다.

자, 이게 중국 정부가 이 증시 부양을 위해서 발표했다고 볼 수 있는 진짜 부양책 폭탄이라고 할 수 있는데요.

자, 9월 24일부터 시작해서 9월 29일까지 끝납니다.

이게 중국 정부가 다 계획한 거예요. 왜냐하면 중국 증시가 9월 30일까지만 열리고 10월 1일부터 10월 7일까지 휴장이 있거든요.

그러니까 9월 30일까지 어떻게든 주가를 올리겠다는 중국 정부의 의지가 여기에 담겨 있다고 볼 수 있는데, 왜 그러냐?

사람들이 연휴를 앞두면 주가가 떨어질 때는 어떤 생각이냐?

'야, 연휴 전에 주식을 팔아야겠다.

잘못해서 연휴 끝나는 요 일주일 지난 다음에 갑자기 주가가 더 떨어지면 어떡하지?

' 이런 공포감이 있을 수 있거든요.

또 반대 공포도 있습니다. 일반적으로 중국 증시는 계속 떨어져 왔기 때문에 해외 투자자들이 중국 증시에 대해서 일반적으로 숏 베팅을 한 경우가 정말 많거든요.

그런데 이렇게 부양책을 9월 24일부터 9월 29일까지 막 쏟아내고 9월 30일까지만 증시가 열린다.

이건 숏 베팅을 한 사람들, 주가가 떨어지는 데 베팅한 사람들은 공포 그 자체죠.

그래서인지 9월 24일부터 정책을 내놓기 시작했는데 중국 인민은행의 대규모 경기 부양책이 발표됐습니다.

정책 금리를 0.2% 포인트 인하 했는데 진짜 결정적인 건 9월 26일 날 추가 부양책을 예고한 겁니다.

그래서 시장에서는 야 이거 2조 위안 정도의 특별 국채가 발행돼 어마어마한 부양책이 나오는 것이 아니냐?

이 공포감을 시장에 충분히 줬습니다. 해외 투자자들이 진짜 벌벌 떨었을 거예요.

그리고 정말 마지막까지 최후의 수단인데 9월 29일 날 주택 담보 대출 금리 인하를 진짜로 시행해서 0.5% 포인트 인하했고 기존 주택 담보 대출 금리를 인하해 준 거니까 중국인들 이미 빚을 지고 있는 사람들이 모두 다 혜택을 본 겁니다.

그리고 시장은 9월 30일까지 열렸습니다.

그러니 시장에서 얼마나 패닉에 빠졌겠습니까? 주가가 하락하는 데 배팅하는 사람들은 진짜 공포 그 자체였으니 결국은 숏 커버가 일어나면서 중국의 주가가 치솟아 오르게 된 겁니다.

상하이 종합 주가 지수를 보면 9월 24일 중국의 부양책이 나온 뒤에 단 여섯 거래일 만에 무려 27% 올랐습니다.

이게 개별 종목도 아니고 주가 지수가 엿새 만에 27% 오른다?

이렇게 주가가 많이 오르니까 이제 우리나라의 각종 증권 매체에서 중국 주식 안 사고 뭐 했냐라는 방송들이 쏟아져 나오기 시작한 거죠.

8% 다시 하락을 했거든요. 자, 그러면 부양책이 나온 시점으로부터 이제 얼마 상승한 것으로 됐느냐?

근데 제가 항상 안타까운 건 뭐냐면요. 중국 증시가 이렇게 점점 오를 때 이럴 때 이럴 때 얘기하는 게 아니라 꼭짓점에서 항상 중국 주식 사라 이런 적이 그동안 너무나도 많았습니다.

근데 중국의 투자에는 조심해야 될 점이 있습니다.

아주 주의해야 되는데 우리나라 증시와는 완전히 다르거든요.

어느 정도로 중국 증시가 다른 나라 증시와 다른가 그래프만 봐도 단박에 드러납니다.

중국 증시는 정말 희한하게 움직입니다.

이렇게 첨탑들이 두 개가 있죠. 희한하지 않습니까? 주식이라는 게 뭐 이렇게 우상향 하다가 좀 떨어질 수도 있지만 고원 지대를 만들든 뭐 이런 것도 있고 이렇게 떨어지고 이래야 되는 게 아니라 첨탑이 첨탑.

어느 정도로 첨탑이 2005년에도 중국 정부가 진짜 부양책 폭탄을 내놨습니다.

계속 2006년, 2007년에도 쏟아내니 중국의 상하이 종합 지수가 얼마나 많이 올랐냐?

1200 하다가 6천으로 무려 다섯 배로 상승했습니다.

아니 이게 진짜 한 종목이 아니라 주가 지수가 이렇게 오르는 나라가 진짜 어디에 있을까 하는 생각이 들 정도인데 왜 이랬냐?

2005년에 중국 정부한테 아주 심각한 고민거리가 있었습니다.

중국이 빠르게 성장한 건 맞는데 이 과정에서 부정 부패도 많았고 부실도 많고 하다 보니 성장 과정에서 부실 자산이 점점 크게 불어난 겁니다.

너무 불안하니까 이걸 통제할 수 없을 것이라는 공포감에 휩싸였어요.

그래서 누군가 아마 꾀를 냈을 것 같은데 2005년부터 증시 부양책을 쓰기 시작한 겁니다.

아마도 중국 정부의 계획은 갖고 있는 여러 가지 지분을 민간에 비싸게 매각해서 이 부실 자산을 채우겠다 이런 생각을 한 거 같은데요.

그러려면 주가가 이렇게 낮아서 안 되겠죠.

그 당시에 상하이 주가 지수는 고작 1200밖에 안 되는데 주가를 일단 띄어놓고 비싸게 주식을 팔아야 이 부실 자산을 해결할 수 있다라는 생각을 아마도 했을 것 같습니다.

그래서 부실 문제를 민간에 그리고 해외 투자자에게 떠넘기는 전략을 쓰기로 한 거 같습니다.

그래서 중국 정부와 인민은행이 아주 철저하게 사전 정지 작업을 했습니다.

인민은행이 2005년부터 정책 금리를 대폭 인하했습니다.

어느 정도로 낮췄나? 실질 금리가 마이너스가 갈 정도로 그 정도로 낮췄거든요.

그러니까 중국의 예금자들이 '아니 이거 예금을 해봤자 이자가 거의 없네.

이거 어떡하지?'라는 고민에 빠진 거예요. 그래서 중국인들, 중국의 일반 대중이 처음으로 주식 투자라는 거에 발을 디디도록 합니다.

그런 조건을 만들어 놓은 다음에, 그리고 이 증권사들을 동원해서 국영 기업 그리고 민영 기업 할 거 없이 수익률 가이던스를 대폭 상향했습니다.

앞으로 수익률이 막 열 배 늘어날 거니까 당장 주식 사세요. 이렇게 증권사들이 권유하니 주식 투자가 처음인 중국의 대중들은 무조건 묻지마 투자를 시작한 겁니다.

여기 다가 국영 언론이 끝없이 주식 투자를 홍보하기 시작했습니다.

주식 투자를 하라는 여러 가지 예능 프로그램들, 뭐 여러 가지 다큐멘터리 이런 걸 만들어서 사람들이 주식에 투자하도록 끊임없이 홍보하는 전략을 쓴 겁니다.

그랬더니 주가가 다섯 배로 오른 거예요. 2007년 10월 꼭지에 갔을 때 주가가 얼마까지 갔냐?

1200에서 6천까지 다섯 배로 오른 겁니다.

근데 2007년 10월의 꼭지로 주가가 다시 폭락을 하더니 1700 정도로 떨어졌거든요.

근데 여기서 진짜 안타까운 점이 있습니다. 우리나라의 유명한 중국 관련 펀드들이 다 언제 나왔냐?

바로 2007년 10월에 출시됐습니다.

우리나라 사람들이 중국의 꼭짓점에 주식을 사 줘서 그야말로 이 주가 하락을 다 받아 냈거든요.

이때 중국 펀드 투자에서 손해를 본 그런 지금 현재 한 40대, 50대 후반, 뭐 60대 초반 이런 분들 진짜 많습니다.

이때 젊었을 때 야, 해외 투자라는 거 좀 해보자.

이런 식으로 들어갔다가 진짜 큰 손해를 봤거든요.

이때만 해도 상하이 증시에 직접 투자가 불가능했기 때문에 여러 가지 펀드들을 동원했는데 펀드들이 하필이면 이때 출시해서 매일 우리나라 TV에서 광고를 했고 덕분에 중국 정부는 이 모든 부실과 그리고 주가의 버블을 우리나라 같은 해외 국가에 떠넘길 수 있었습니다.

정말 제가 보기에는 너무나도 안타까운 순간이었습니다.

아니 근데 중국 정부가 작정하고 주가를 올린 거라면 주가가 그렇다고 해서 꼭 떨어질 필요는 없잖아요.

왜 2007년 10월 이후에 주가가 폭락을 해서 1/4 토막이 났느냐?

여기에 또 이유가 있습니다. 중국은 증시를 수단으로 보지 이게 뭐 시장에 맡겨야 된다 이런 생각 전혀 없어요.

그냥 공산당 정부는 증시라는 건 자기들이 어떤 뭐 부실 문제가 있거나 뭐 문제가 생겼을 때 마음대로 증시를 띄었다가 뭐 주가 폭락하든 말든 별로 관심 없거든요.

자, 그래서 중국 정부의 증시 부양책의 목적 이게 뭐였냐?

보유 지분을 매각해서 중국의 부실 문제를 해결하는 건데 이 목적은 이미 2007년 초반에 다 달성이 됐습니다.

그런데 중국인들이 주가가 계속 폭등을 하니까 완전히 과열되면서 광기에 빠진 거예요.

어느 정도로 광기에 빠졌냐? 뭣 쳐서 주식 투자하는 사람도 있었고 가장 대표적인 사람은 이 종목에 뭐든지 하여튼 '팔' 자 들어가면 이게 중국의 부자, 부유하다 '부' 자 이 '빠' 발음이 똑같습니다.

그래서 중국 사람들이 '팔' 자를 정말 좋아하죠.

그래서 자기가 투자할 종목을 어떻게 골랐냐?

'팔' 자가 들어가면 무조건 주식을 매수한다 이런 식으로 완전히 광기에 빠진 겁니다.

중국 정부가 볼 때 자기들의 목적은 다 달성했는데 중국 사람들이 완전히 뭐 제정신이 아니었기 때문에 그다음엔 어떻게 했느냐?

중국 증시를 좀 냉각시켜야겠다 이런 생각을 했고요.

광기를 잠재우기 위해서 안정으로 전환했습니다.

그 과정에서 주가가 폭락했는데 이때 중국 정부가 이 폭락의 모든 손실을 중국인들이 떠안지 않도록 하기 위해서 해외 투자자들을 잘 꼬셨어요.

그래서 많은 해외 투자자들이 이때쯤 딱 2007년 10월에 딱 펀드 만들고 우리나라 돈을 여기다 왕창 넣으니까 그다음에 주가가 폭락하기 시작한 겁니다.

중국에서 정는 어디까지나 수단이라는 거, 이걸 꼭 명심하고 중국 투자를 결심하셔야 될 겁니다.

근데 중국 정부가 2005년부터 7년까지 완전 재미 봤죠.

부실 문제를 다 해결했고 해외 투자 다 떠넘겼으니까 그야말로 증시 부양책을 통해서 중국 정부는 완전 대박이 났던 거잖아요.

이런 성공의 경험 때문에 2015년 두 번째 증시 부양책을 시작합니다.

이걸 통해서 중국 정부는 또 한 번 알토란이를 뽑았다 해도 과언이 아닌데 자 2015년 4월에도 또 어떤 기사가 났느냐?

우리나라 기사인데 이번에는 2007년과 분위기가 다르다.

자 그리고 나서 중국 증시가 폭락하는 데까지 걸린 시간 한 달 반밖에 걸리지 않았습니다.

이번엔 다르다 이런 기사가 우리나라의 중국 증시에 대해서 나오면 경각심을 가져야 됩니다.

자 이때 어떤 일이 있었냐? 중국 증시가 2천에서 5천으로 올랐습니다.

딱 꼭짓점이 또 언제였냐? 2015년 6월이었습니다.

자, 이번에는 중국 증시가 그렇게 많이 오르진 않았죠.

요때는 다섯 배로 올랐는데 이때는 2.5배밖에 되지 않았습니다. 그 이유가 뭐냐?

중국 주가 폭등했다고 지금 투자 시작하면 위험한 이유 (박종훈의 지식한방)

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