한국 시장은 안 좋은 상황, 미국 시장은 고점 부분에 머물러 있는 상황. 글로벌 경제가 가는 부분에 한국

경제의 역할, 이러한 부분이 결을 같이 한다면 방향성이라고 명확합니다. 그런 구간에서는 위험 자산에 대한 비중을

많이 늘려야겠다. 나머지 50% 미국과 한국을 나누어서 가지고 가는 편지의 포트폴리오의 방향이고 그 50% 대한

부분에 있어서 우리가 생각하는 키워드는 [음악] 안녕하십니까? 오정태의 투자병법 오정태

저희가 새로운 코너를 하나 지금 준비를 하고 있습니다. 월간 정도 단위로 했을 때 우리가 포트폴리오라는

전략을 어떤 방식으로 어 짜서 흐름을 계속 이어가고 있는가를 어 우리 강의를 통해서 어 매일매일 그러한 그

포트폴리오에 대한 대응과 어 움직임과 이런 것들을 같이 해 나가고 있는데 어 그러한 부분들에 대한 것들을

이제 한 월간 정도 단위로 어 이 전체적인 그러한 흐름에 대한 방향성을 월간 단위로 했으면 하는 생각을 갖고

있어서 오늘 그 첫 번째를 저희가 진행을 하고요 어 실제 포트폴리오가 운영되고 있는 거는 한 한 달 정도

됐습니다 그래서 한 달 정도 돼 있는데 어 여러분들과 함께 우리가 전후에서 하고 있는 것은 개인 투자자를 위한 포트폴리오 어 전문

투자자 기관 투자자의 포트폴리오가 아니기 때문에 목적 자체가 저희는 첫 번째가 다릅니다 첫 번째 우리의

목적은 지키는 것이 먼저 그래서 절대 수익을 내는 그러한 관점이 들어가는 게 먼저 첫 번째이고 두 번째가 상황이

좋거나 할 때는 추가적으로 더 수익을 낼 수 있는 그 목표를 가지고 포트폴리오의 방향을 짜는 것이 우리

전후의 포트폴리오의 방향이고 지난 한 달 동안 시장이 참 아 냉탕 온탕이라고 저는 정리할 수 있을 것

같습니다 오늘 특히나 지금 어 이제 한국은행에서 금리를 낮추면서 어 이게 예상치 않았던 그러한 움직임이었고

그리고 성장률 전망을 내년과 후년에 대해서 낮추면서 잠재 성장률보다 더 낮게 가는 부분 그리고 두 번째는

환율이 지금 매우 원화가 약해져 있어서 이게 여러 가지 면에서 어 환율이 안정되기 전에 한국 시장을 좋게 보기가 참 어려운데 금리를

인하한다는 것은 그 환율이 추가적으로 약세에 관련된 정책 방향성으로 보일 수 있는 두 가지가 다 있기 때문에 어 매우 한국 시장은 안 좋은 상황

그리고 반대로 미국 시장은 계속 고점을 경신하고 고점 부분에 머물러 있는 상황이 두 가지가 너무 냉탕

온탕인 상황인 거 같습니다 그래서 어 지난 그 현재 저희가 포트폴리오를 짜고 있는 비중은 한 50% 정도를

어 현금을 가지고 가고 있습니다 물론 현금이라는게 요즘 어 CD 금리가 아 아마 회사들마다 다르지만 한 2, 3%

정도 되겠죠 그 그쪽에서 이제 현금을 50% 가져가는 이유는 뭔가 같은 방향성으로 글로벌 경제 글로벌 경제가

가는 부분의 한국 경제의 역할 이러한 부분이 결을 같이 한다면 그럴 경우에는 방향성이라고 어 위험 자산에 대한

비중을 많이 늘려야겠어요 를 다 봐야 되는 세상인 세상에서 미국의 선거 결과가 아직 실제 인기가 들어가지 않았지만 새로운

트럼프 정부의 영향력들이 어떻게 되는지를 시장에서 계속 소화하고 있는 과정인데 그 부분이 미국은 좋지만

변수가 많고 한국은 안 좋고 이걸 가격이 싸다라는 부분으로만 접근할 수 있나라는 부분에 모호함과 어려움이

있습니다. 그래서 이 두 부분을 반영하기 때문에 전체 포트폴리오의 절반은 그냥 현금으로 이 부분의 포지션을 안 하는

방식, 어 뭔가의 새로운 방향성이 생겼을 때 그때 들어가는 방식으로 50% 비중을 현금으로 갖고 있고

나머지 50% 미국과 한국을 나누어서 그래서 그 가지고 가는 방향으로 어 지금 현재 포트폴리오는 어 운영하고

있는 것이 현재의 포트폴리오의 방향이고 그 50% 대한 부분에 있어서 우리가 생각하는 주요한 그 방식의 키워드는 어 뭐 지금 어느

누구도 AI 그 부분을 빼고 생각할 수는 없잖아요 그래서 AI 아는 컨셉에 대한 부분의 포지션을 가지고 있는 부분 그리고 어 테슬라는 그

머스크라인 현상이 이 부분이 지금 이번 선거를 통해서 앞으로 향후 2년 정도는 매우 영향력이 큰 부분을 어

우리 시장에 줄 겁니다 그래서 머스크와 관련된 부분이라고 하면은 두 가지를 생각할 수 있을 요 기존에는 그냥 전기차라는 용어를 썼겠지만

전기차라는 것보다는 자율주행이라는 표현이 더 적합할 것 같습니다 이제 어 새로운 정부에서 새로운 규제를

완화를 통해서 가고 있는 방향이 그 방향이기 때문에 그리고 테슬라는 회사가 갖고 있는 비즈니스의 모델은 아니지만 머스크라인 사람을

통해서 우주라는 개념이 개념이 매우 강하고 트럼프도 기존에 1기 때 음 음 우주군을 창설했던 그러한 부분으로

우주에 대한 방향성에 대해서는 이미 우리한테 팩트와 바탕을 준 부분이 있기 때문에 머스크라인 현상을 음

전기차 업체인 테슬라와 그리고 우주와 관련된 부분이 두 가지 부분에 대한 관심을 가지는 그러한 포인트를 가지고

있고 지난 한 달 동안 우리 채널에서 영상에서도 다루었듯이 어 팝이라는 부분을 국내에 있어서는 가장 어

중요하고 어 괜찮은 그러한 포지션이라고 생각하고 있습니다 많은 부분에 대한 실망감이 반영됐던 주가도

어제 오늘 해서 지금 그 뉴진스에 대한 그 이슈가 생겨서 많이 흔들리고는 있는 상황이 발생을 하는데 어 이런

부분들이 하나도 없는 업종은 원래 아니잖아요 그 엔터 연예 이쪽이라는 것이 어 사람들의 변동과 그러한

관계들의 그러한 어 변화 때문에 영향을 당연히 받는 것들이 있어서 그래서 이런 부분은 어 ETF

형식으로 접근하는 것이 어 또 좋은 방법이 될 수 있겠죠 그래서 그러한 K 엔터에 대한 부분에 대한 관심 어

그리고 말씀드렸던 그 어 미국에서의 포지션에 있어서는 어 우리가 기술주 전체적인 측면에서는 뭐 나스닥

백이라는 그러한 음 업종을 다룰 수 있는 것이 전체 기술주의 현상을 가져가는데 어 적정한 포트폴리오의

대상이 될 수 있고 특히 지금 트럼프가 당선된 이후에는 체제 혜택과 관련된 여러 가지 정책 변화가 있기

때문에 기존에는 가던 종목들만 계속 가는 그러니까 우리가 계속 썼던 영어가 M7 이었잖아요 그 매니피센트

7이라는 것이 아니라 지금은 어 그 부분에 어 다변화가 좀 필요하다고 생각해서 이전보다는 m7이라는 거보다는 나스닥 100이나 아니면 나스닥

지수 전체 이런 부분의 ETF 정책의 변화에 따른 현상을 조금 더 적절하게 누를 수 있는 기술주 군에서의 대상이

될 수 있을 것 같고 두 번째는 정책의 변화가 중소형주의 기치를 영향이 매우 커서 러셀 2000 지수에

대한 포트폴리오의 어 노출도를 만드는 것이 그 부분이 미국 관련된 포지션에는 기존의 민주당 정부가 있을

때에 필요치 않았던 부분에서 이제는 앞으로 어 이번 정권 임기 4년 동안에는 중소형주의 움직임에 대한

부분들의 어 노출을 가지는 것이 어 그 두 가지의 균형을 잘 맞춰서 포트폴리오를 짜는 것이 미국

포트폴리오에서는 중요한 부분이라고 생각합니다. 그 외에 종목 종목 단 하나하나는 참 미국 주식도 다들 지금

아시다시피 어 최고점인 상황이고 우리가 최근에 영상에서 다루고 있는 뭐 테슬라, 밸런티어 이런 기업들도 매우 강력한

개념과 매우 강력한 리더십을 갖고 있긴 하지만 주가 또한 그렇게 매우 부담스러운 그러한 각도를 만들고 있는

것도 맞잖아요. 그렇기 때문에 어 이 부분을 어떤 정도에 분할해서 접근하는 방법도 필요할 거 같고 가격이나 이런

부분들을 보면서 어 단지 개념이 있으니까 이 개념들로 무조건 될 거다라고 하는 부분은 그것은 사람들이

잠재성이 부분이 주가가 반영되지 않았을 때는 그때는 어느 정도 접근하기가 편할 수가 있는데 지금은

사실 런어라운드를 여러분들이 구글에서 조회를 해보시거나 유튜브에서 조회를 해 보셔도 오토를 포함한

굉장히 많은 영상들이 보인다라는 것은 그건 이미 잠재성에 대한 부분들이 많이 사람들한테 노출돼 있는 식이기

때문에 그런 경우에서는 아이디어가 맞다고 해도 비중에 대한 부분의 조정이 두 가지가 합쳐져서 우리의 투자 수익을 결정합니다. 뭐 테슬라를

정말 맞다고 생각하는데 1% 갖고 있는 것과 테슬라에 대한 확신이 있어서 나는 내 계좌에 50% 갖고

있는 것 이게 같은 테슬라를 갖고 있는게 아니잖아요. 그래서 이러한 부분의 비중이라는 것이 매우 중요한 상황이고 그래서 우리 포트폴리오를

말씀드릴 때 지금 현재에 50% 현금을 갖고 있는 것은 이 부분에 대한 가격에 대한 미국 시장은 좋지만

가격에 대한 부담을 갖고 있는 부분 한국 시장이나 중국 시장 같은 경우에는 나쁘지만 안 좋지만 미국의

정책에 의한 피해가 두렵기도 하지만 그렇지만 그 부분을 반영한만큼 밸류에이션이 싼 상태에서 이익이

그렇게 또 나쁘지 않은 그러한 대상들이 있기 때문에 뭐 예를 들자면 음 화장품 같은 경우에 대표적으로 들 수 있는 거 같아요

화장품에 대한 지금 현재 미국의 수출 규모가 지난 몇 년이라고 해야 될까요 거의 한 10년은 조금 안 되는 거

같은데 한 제 기억으로 16년부터 그러면 계속적으로 올라가고 있는 사이에 화장품 주가는 매우 좋았었을텐데 그렇기 때문에 현상이

있다고 할 때 그 현상을 반영하는 것이 아 매우 높아졌다가 다시 그 부분을 다시 되돌리는 구간도 있고 이러한 부분들을 왔다 갔다 하면서

시장에서는 가격이 형성되는데 어 그러한 부분에 해당이 되는 눈에 들어온 부분의 산업이 한국에서도 일정

부분은 지금 이제 보이는 부분들도 있어서 그 균형감을 잡는 게 어 매우 중요한 상황일 것 같습니다. 이 균형감이

것은 어 앞으로 점점 더 중요할 것 같아요. 왜 그러냐면 여러분들도 기억하시겠지만 한 2015년 16년

정도까지를 그 전에 투자를 해보셨던 분들은 어 전 세계가 세계와의 구간이었다. 2018년 이전에 트럼프가

관세 전쟁을 강하게 시작하기 이전에는 글로벌 증시의 전반적인 흐름은 강약도 있고 서로 간의 구간 구간

궤적은 다르지만 장기적인 궤적은 비슷한 방향성을 가졌었습니다. 근데 18년 이후로 코로나라는 사건이 전

세계에 동일하게 영향을 주는 비경제적 사건이었기 때문에 그때는 모두 다 하락하는 속으로 똑같은 방향성을

줬지만 그때 이후로 나타나는 것들부터 시장별 상황별 방향성이 이제는 같아진 세상에 우리는 살고 있지 않습니다.

이게 바로 탈세계화라는 구조가 가지고 주는 어 그러한 세상의 금융시장의 움직임의 변화란 말이에요.

그러면 이제부터는 아 여기가 좋으니까 그러니까 여기도 좋을 거야 그러고 나서 미국이 좋으면 거기서 다음에

어디 다른 데도 좋겠지 한국도 좋 좋겠지 이게 과거에 우리가 생각하던 상식이었다. 이젠 세상이 됐기

때문에 이 상식이 깨진 상태에서 어떻게 투자를 해야 되는 것에 있어서는 말씀드렸던 균형감이 것을 어떻게

세팅하느냐에 수밖에 없는 거 같고요 뭐 여러분들이 우리가 국내 투자를 계속 해외로 늘려가고 있지만 어

상당한 비중을 국내에 가지고 계시는 포트폴리오의 비중이 많이 있으실 테니까 국내에 대한 최근의

움직임은 참으로 저도 지금 좀 많이 안타깝습니다 지금 외국인들의 시각으로 어 저 외사 있었으니까 그 시각으로

볼 때는 엣지를 잃었다는 부분 한국이라는 시장이 갖고 있었던 그러한 특성이라는 것이 있거든요 이 특성

중에는 몇 가지가 있냐면 경기 감도가 한 평균적으로 1.5배에서 2배 정도 된다 그렇기 때문에 경기가 터닝 포인트가

시작하거나 경기가 꺾이기 시작할 때 그럴 때는 매우 효과적인 포트폴리오가 된다 뭐 올라갈 때는 한국 시장을

매우 많이 사는 방식으로 대응했을 것이고 한국 시장이 경기가 꺾일 때는 글로벌 전체에서 현금을 매우 유동성이

좋으니까 뺄 수도 있고 뭐 숏을 치거나 뭐 이런 식으로 질을 하고 이런 한국 시장의 어떠한 특성에 따른

그에 대한 행동 값이 있었는데 최근에 지금 그 하늘에서 잠재 성장률 밑단으로 더 낮은 잠재 성장률이 2%

우리가 지금 현재 보고 있는데 그보다 나는 내년에 2025년 1.9% 26년은 그렇게 하는 총재님께서

강조하지 않으셨지만 1.8% 그 추세가 낮아지는 부분을 인정하는 그러한 데이터가 나왔다는 부분은 어 그러한 특성값에서 한국은 무엇일까라는

부분들에 대해서 매우 외국인의 입장에서는 굳이 내가 이런 생각을 할게 하는 그러한 시장으로의 색깔을 약화시키는 그러한 부분이 저는 좀

많이 안타까운 그러한 상황입니다. 그렇지만 그렇다고 해서 우리가 모든 기회가 다 없어지는 게 아니잖아요. 전

세계 어디에도 한국의 K팝 관련된 비즈니스를 하는 회사들은 우리나라에만 있고요. 그리고 지금

중국에서도 많이 좀 따라오고 있기는 하지만 선진적으로 봤을 때 고급 선종을 잘 만드는 그러한 조선 업체들을 갖고

있는 회사들이 존재하는 나라는 또 한국이고. 그리고 우리가 지난 1년 동안 많이 경험했지만 전 세계에 가성비가 매우

12월 오종태의 투자전략, 팔란티어와 함께 지금 주목해야 할 기업는? (오종태)

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